BJiujiang ankÇin’in güneyindeki bir nehir şehrinde orta düzey bir borç veren, 19 Mart’ta kötü haberi duyurdu. Nadiren yapılan bir açıklamada, yatırımcıların 2023 kârının düşük performans gösteren krediler nedeniyle %30 oranında düşebileceğini söyledi. Bu, Çin bankalarının genellikle açıklamaya isteksiz olduğu türden bir bilgidir. Aslında bunu yapmaktan kaçınmak için çoğu zaman büyük çaba sarf ederler.

Tipik olarak hile şu şekilde çalışır: Banka bir portföy yönetim şirketine borç verir (AMC) karşılığında zehirli kredilerini satın alan. İki taraf arasında kurulan sözleşmeler, AMC satın aldıkları batık kredilerle ilişkili kredi risklerinden kaçınmak için. Gizlilik hükümleri bu anlaşmaların bazen mahkemelere bile açıklanmasını engeller.

Düzenleyicilere göre, bu tür işlemlere dahil olan bankaların şüpheli alacak sorunlarını çözdüğü görülebilir; gerçekte onları saklıyorlar. Singapur Ulusal Üniversitesi İşletme Fakültesi’nden Ben Charoenwong ve Ruan Tianyue’nin yanı sıra Renmin Üniversitesi’nden Meng Miao’nun da belirttiği gibi, bu sıkıntılı krediler zaman içinde birikiyor. Ülke çapındaki yüzlerce banka için bunlar saatli bir bombayı temsil ediyor.

Yetkililer artık bunun farkına varmıştır. Borçların kötü yönetilmesi nedeniyle finansal kuruluşlara bir dizi yaptırım uyguladılar. Ulusal Mali Düzenleme İdaresi (Kuzey Amerika), yeni bir bankacılık düzenleyicisi, 20’den fazla yaptırım uyguladı. Aralık ayında, ticari kredi veren Citic Bank, sorunlu borçları yanlış yönettiği için rekor bir miktar olan 220 milyon yuan (30 milyon dolar) para cezasına çarptırıldı. Devlete ait büyük bir borç veren kuruluş olan Çin Ziraat Bankası, benzer ihlallerden dolayı 27 milyon yuan para cezasına çarptırıldı.

Artan gözetim kısmen yeni gözlemcinin artan dikkatine bağlanabilir. Geçen yıl oluşturulan Kuzey Afrika Önceki modellere göre daha güçlü uygulama yeteneklerine sahiptir. Bankaların denetiminin birden fazla kurum arasında bölünmüş olması, yolsuzluğun oluşmasına ve denetim boşluklarının oluşmasına yol açmış, bu da 2019’dan itibaren birçok bankanın çökmesine katkıda bulunmuştur. Kuzey Afrika ŞİMDİ öyle gibi Sorunlu borçların gizlenmesini daha ciddiye alın.

Ancak bazı ilerlemeler daha erken başladı. On yıl önce, bankalar, borçlarını “takipteki krediler” olarak adlandırarak sorunların gerçek boyutunu ilan etmek yerine, onları diğer varlık sınıflarına ayırarak düzenleyicilere borçluların geri ödeme şansının hâlâ yüksek olduğu sinyalini verdi (aslında pek çok kredi). şirketlerinin çoğu iflas etmişti). 2017 yılında bunlardan biri Kuzey Afrika‘ın öncülleri borç verenlerin daha dürüst olmalarına güvenmeye başladı. Sonuç, bir önemsiz kredi dalgasıydı. Örneğin Jiujiang Bankası’ndaki batık krediler 2015’ten geçen yılın sonuna kadar yedi kat arttı.

Bu aktivite patlamasına ne kadar güvenebiliriz? Kötü borcu tanımak ve sindirmek zordur. Bu tür kredilerin ortaya çıkması, sermayelerini gelecekteki sorunlu borçların karşılanması için kullanmaya zorlanan finansal kurumların bilançolarını zayıflatıyor ve hükümetin mali desteğini diğer siyasi hedefler doğrultusunda ayrıcalıklı sektörlere yönlendirmesini zorlaştırıyor. Yerel yönetimler bankaları yeniden sermayelendirip, sorunlu borçlarını silmeye devam edebilmeleri için onlara fon enjekte ederken bazı gerçekler meşru bir şekilde ortaya çıkacak.

Diğerleri aracılığıyla gerçekleşecek AMCve bu nedenle yalnızca bazen meşru olacaktır. Çin dört tane yarattı AMCOnlarca yıl önce batık borçları temizlemek için. Şimdi zor durumdalar. Bunlardan birinin 2021’de 6,6 milyar dolarlık bir kurtarma paketine ihtiyacı vardı. Diğerleri zayıf sermayeye sahip ve bu nedenle, bankalar daha fazla üretse bile, giderek daha az batık borç satın alıyorlar. 2016 yılında dört eyalet AMCAmerika Birleşik Devletleri, toplam 1,5 trilyon yuan tutarındaki takipteki kredilerin yaklaşık 1 trilyon yuan’ını satın aldı. 2022 yılına kadar satın alımları Yaklaşık 3.000 milyar yuan tutarındaki şüpheli borçlara rağmen, bu miktar 500 milyar yuan’dan az oldu.

Ocak ayının sonunda devlet medyası bunlardan üçünün Çin egemen servet fonuyla birleşeceğini duyurdu. Kendileri sorunlu finans kurumları haline geldiler ve yapmak için yaratıldıkları borç temizleme işini neredeyse hiç yapamıyorlar. Bu Jiujiang Bankası için kötü bir haber. Bu aynı zamanda diğer yüzlerce kredi veren için de kötü bir haber. ■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük haberlerin daha uzman analizi için, yalnızca abonelere özel haftalık bültenimiz Money Talks’a kaydolun.