Enflasyon Şubat ayında beklendiği gibi yükseldi ve merkez bankasının daha önemli barometre olarak değerlendirdiği bir ölçüme göre, muhtemelen Fed’in faiz indirimlerini düşünmeye başlamadan önce beklemeye alınmasına neden oldu.

Kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi Ticaret Bakanlığı’nın Cuma günü bildirdiğine göre, gıda ve enerji hariç rakam, 12 aylık bazda %2,8 artış göstererek önceki aya göre %0,3 artış gösterdi. Her iki rakam da Dow Jones tahminleriyle uyumluydu.

Dalgalanan gıda ve enerji maliyetleri dikkate alındığında, genel PCE, %0,4 ve %2,5 tahminlerine kıyasla ay için %0,3 ve 12 aylık oran için %2,5 artış gösterdi.

Kutsal Cuma tatili nedeniyle hem hisse senedi hem de tahvil piyasaları kapalıydı.

Fed politika yapımında her iki önlemi de dikkate alırken, çekirdek enflasyon oranının uzun vadeli enflasyon baskılarının daha iyi bir göstergesi olduğuna inanıyor. Fed yıllık enflasyon oranını %2 olarak hedefliyor; Çekirdek PCE enflasyonu üç yıldır bu seviyenin altına inmedi.

“Aslında şaşırtıcı bir şey yok. G Squared Private Wealth’in baş yatırım sorumlusu Victoria Greene, CNBC’ye “Açıkçası Fed’in görmek istediği rakamlar değil, ancak Pazartesi günü işe döndüklerinde bunun kimseyi şaşırtacağını düşünmüyorum” dedi. “Sanırım herkes oldukça hızlı bir şekilde işe başlayacak ve şöyle diyecek: Burada zayıflıklar ve çatlaklar görürsek, belki de enflasyon ve PCE’deki bu küçük yapışkanlık o kadar da önemli olmayacaktır.”

Artan enerji maliyetleri toplam değerin %2,3 artmasına yardımcı oldu. Gıda endeksi %0,1 oranında hafif yükseldi. Enflasyon baskısı daha çok %0,5 artışla mal tarafında, hizmetler ise %0,3 oranında artış gösterdi. Bu, hizmetlerin %3,8 arttığı, malların ise %0,2 düştüğü geçen yılın trendini tersine çevirdi.

Uluslararası seyahat hizmetleri, hava taşımacılığı, finansal hizmetler ve sigortadan da yukarı yönlü baskı geldi. Mal tarafında ise en büyük katkıyı Motorlu Taşıtlar ve Parçaları kategorisi sağladı.

Enflasyondaki artışın yanı sıra tüketici harcamaları da ay için %0,8 artış göstererek %0,5’lik tahminin oldukça üzerine çıktı; bu da potansiyel olarak ek enflasyonist baskılara işaret ediyor. Kişisel gelir %0,4’lük tahminin biraz altında kalarak %0,3 arttı.

Açıklama, merkez bankasının kilit kısa vadeli borç verme faiz oranını yeniden sabit tutmasından ve enflasyon konusunda hâlâ düşürmeyi düşünecek kadar ilerleme kaydedemediğini öne sürmesinden bir haftadan biraz daha uzun bir süre sonra geldi. Faiz oranı tahminlerine ilişkin üç ayda bir yapılan güncellemede Federal Açık Piyasa Komitesi üyeleri, bu yıl ve 2025’te bir kez daha yüzde puanlık dörtte üç oranında kesintiye işaret etti.

Piyasalar, Fed’in 1 Mayıs’taki kararını açıkladığında yeniden beklemede kalmasını ve ardından 11-12 Haziran toplantısında faiz indirimine başlamasını bekliyor. CME Group’un FedWatch vadeli işlem piyasa performansı göstergesine göre piyasa fiyatları, üç kesintiye ilişkin FOMC tahminleriyle uyumlu.