BENn Ocak ayı fiyatları zengin dünyada ise 2022 sonundaki %10,7’lik zirveye kıyasla bir yılda %5,7 arttı. Ancak bu, büyük farklılıkları gizliyor. Bazı ülkeler enflasyon canavarını yendi. Diğerleri hâlâ hayatlarının mücadelesini veriyor.

Farklı savaş alanları hakkında fikir sahibi olmak için on zengin ülke için “enflasyonun sağlamlaşması” ölçümümüzü güncelledik. Tedbir beş göstergeyi içeriyor: çekirdek enflasyon, birim işgücü maliyetleri, “enflasyon dağılımı”, enflasyon beklentileri ve Google arama davranışı. Her ülkeyi her göstergeye göre sıralıyoruz, ardından genel bir puan oluşturmak için sıralamaları birleştiriyoruz.

Sonuçlar, uygulamayı en son gerçekleştirdiğimiz Kasım ayına göre daha iyi. Ayrıca dilsel bir ayrımı da ortaya koyuyorlar. Ülkeler AB ve Asya iyi bir performans sergiliyor; İngilizce konuşulan dünyada enflasyonun azalması daha uzun sürüyor. Avustralya sıralamada üst sıralarda yer alıyor. İngiltere ve Kanada da çok geride değil. Amerika daha iyi durumda ama orada bile enflasyon sağlam bir şekilde sabitlenmiş durumda.

Birkaç faktör farklılıkları açıklayabilir. Bunlardan biri, Anglosfer’de diğer yerlere göre %40 daha büyük olan, Kovid-19 krizi sırasında uygulanan mali teşvikti. Talepteki artış, enerji gibi unsurların hariç tutulduğu ve altta yatan enflasyonist baskılara işaret eden “çekirdek” enflasyon verilerinde hâlâ görülebiliyor. İngiltere’de çekirdek enflasyon yüzde 5’e yakın.

“Enflasyon dağılımı” ölçümümüz de benzer ipuçları veriyor. Bu, bir yılda %2’den fazla artan tüketici fiyatlarının payını ölçer. Avustralya burada sıralamanın başında yer alıyor. Buna karşılık, Japonya’da çoğu fiyat %2’den daha az artıyor.

Göçmenlik de bu ayrımın açıklanmasına yardımcı olabilir. Zengin dünyada, yeni gelenlerin çoğunun İngilizce konuşulan ülkelere yönelmesiyle birlikte bir göç patlaması yaşandı. Geçen yıl Avustralya, İngiltere ve Kanada net göç rekorları kırdı.

Nüfustaki keskin artış talebi destekledi. Geçen yıl, Anglosfer’de bir daire kiralamanın maliyeti diğer yerlerdeki %5’e kıyasla %8 arttı. İşgücü piyasaları üzerindeki etkiler daha az belirgindir. Şirketlerin bir birim çıktı üretmek için işçilere ne kadar ödediğini ölçen ABD birim işgücü maliyetleri artmıyor. Ancak Kanada’nınki güçlü bir büyüme yaşıyor.

Tarih aynı zamanda Anglosfer’in inatçı enflasyonunu açıklamada da rol oynayabilir. 2010’lu yıllarda Güney Avrupa ve zengin Asya’nın büyük bölümünde çok az fiyat artışı görüldü. Anglosferde enflasyon daha güçlüydü. Bu farklı deneyimler nedeniyle insanların gelecekteki enflasyona ilişkin mevcut inançları da farklılık gösterebilmektedir.

Amerika’dan gelen veriler endişe verici. Kamuoyu, önümüzdeki 12 ay içinde fiyatların %5,3 oranında artacağını tahmin ediyor; bu oran, sıralamamızdaki diğer ülkelerden daha fazla. Amerikalılar ayrıca sık sık Google’da enflasyonla ilgili konuları araştırıyor ve bu da hayat pahalılığının her zaman akıllarında olduğunu gösteriyor. Anglosfer genelinde, devam eden yüksek enflasyon tehdidi, hatta fiyatların ikinci dalga yükselişi ortadan kalkmadı. ■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük haberlerin daha uzman analizi için, yalnızca abonelere özel haftalık bültenimiz Money Talks’a kaydolun.