Alman ekonomisi için neredeyse hiç iyi haber yoktu. Son ekonomik veriler bu konuda pek değişmedi.

Fabrika siparişleri, ihracat ve sanayi üretimi gibi 2023 yılına ilişkin bazı önemli veriler geçen hafta açıklandı ve Almanya’nın “Avrupa’nın hasta adamı” olup olmadığına dair yenilenen sorularla yılın zayıf sonuna işaret etti.

Berenberg Bank baş ekonomisti Holger Schmieding, CNBC’ye şöyle konuştu: “Veriler Alman endüstrisinin hâlâ durgunluk içinde olduğunu doğruluyor.”

Sanayi üretimi Aralık ayında aylık bazda %1,6 düşüşle 2023 yılı genelinde bir önceki yılın değerinin %1,5 altında gerçekleşti. Alman ekonomisinin temel taşı olan ihracat Aralık ayında %4,6, yıl içinde ise %1,4 veya 1,562 trilyon euro (1,68 trilyon dolar) düştü.

Bu arada, fabrika siparişleri verileri ilk bakışta umut verici görünüyordu; Aralık ayında Kasım ayına göre %8,9’luk bir artışı yansıtıyordu.

Ancak Capital Economics’in kıdemli Avrupalı ​​ekonomisti Franziska Palmas, CNBC’ye verdiği demeçte, bu büyümenin “güvence için pek bir neden sağlamadığını” söyleyerek, bunun değişken olma eğiliminde olan birkaç büyük sipariş sayesinde olduğunu açıkladı. “Toplu siparişler hariç siparişler aslında pandemi sonrası düşük seviyelere düştü” diye ekledi.

2023 yılının tamamında fabrika siparişleri bir önceki yıla göre %5,9 düştü.

Schmieding, Aralık ayına ait bu “sert” veriler henüz bir toparlanmanın ufukta olduğunu göstermese de, en son Satın Alma Yöneticileri Endeksi raporunun üretimde en kötünün yakında sona erebileceğini gösterdiğini söyledi.

“45,5 seviyesindeki okuma hala büyümeyi düşüşten ayıran 50 çizgisinin altında olmasına rağmen, 11 ayın en yüksek seviyesine yükseldi” dedi.

Rabobank küresel ekonomi ve piyasalar makro stratejisti Erik-Jan van Harn, CNBC’ye yaptığı açıklamada, yine de ekonomik büyümenin yakın zamanda gerçekleşmesinin pek olası olmadığını söyledi.

“Alman endüstrisinde hâlâ pandemiden önceki kadar aktif değiliz” diye açıkladı. Van Harn, “İlk çeyrekte hala hafif bir düşüş bekliyoruz, ancak bu 23 yılının dördüncü çeyreğine göre daha az şiddetli olmalı” dedi. Daha sonra büyümede hafif bir artış bekliyor ancak yılın tamamında büyümenin durgun olduğunu düşünüyor.

Diğerleri Alman ekonomisi konusunda daha da kötümser.

Commerzbank baş ekonomisti Jörg Krämer, CNBC’ye verdiği demeçte, “Alman ekonomisinin 2024 yılının tamamında %0,3 küçüleceği yönündeki tahminimize sadık kalıyoruz” dedi.

Bu, Federal İstatistik Ofisi’nin geçen ay yayınladığı verilere göre, Alman ekonomisinin yıllık %0,3 daraldığı 2023’teki performansıyla büyük ölçüde uyumlu olacak. Veriler aynı zamanda dördüncü çeyrekte gayri safi yurt içi hasılada %0,3’lük bir düşüş gösterdi; ancak Almanya, art arda iki çeyrekte negatif büyümenin yaşandığı teknik durgunluktan kaçınmayı başardı.

Bunun nedeni, istatistik ofisinin 2023’ün üçüncü çeyreğinde düşüş yerine durgunluk yaşandığını tespit etmesidir. Ancak ekonominin 2024 yılının ilk üç ayında beklendiği gibi daralması halinde Almanya aslında resesyona girecek.

Krämer, krizin nedenlerini açıklarken, “Şirketlerin sindirmesi gereken çok şey var: küresel tarife artışları, yüksek enerji fiyatları, Çin’den gelen rüzgarın azalması ve Almanya’nın iş merkezi olarak erozyona uğraması”.

Rabobank’tan van Harn, bu olumsuzluklardan bazılarının ihracat rakamlarının zayıflamasında da önemli bir rol oynayabileceğini vurguladı. Rusya’dan gelen ucuz enerji, Çin’den gelen güçlü talep ve büyüyen küresel ticaret gibi faktörlerin Almanya’nın ihracatını onlarca yıldır artırdığını ancak artık durduğunu söyledi.

Uzmanlar, salt ekonomi politikasının ötesine bakmanın ulusal ve uluslararası politikada ülke ekonomisi için de risk oluşturabileceğini söylüyor.

Almanya’nın koalisyon hükümeti, Anayasa Mahkemesi’nin pandemi sırasında alınan kullanılmayan borçların mevcut bütçelere yeniden dağıtılmasının hukuka aykırı olduğuna karar vermesinin ardından bütçe krizine maruz kaldıktan sonra baskı altında.

Bu, koalisyonun bütçe planlarında 60 milyar Avroluk bir boşluk bıraktı ve önümüzdeki birkaç yıl için tahsis edilen fonlarla birlikte, 2025 bütçe planlamasının başladığı yıl sonunda krizin yeniden zirveye ulaşması muhtemel.

Seçmenlerin hükümetten memnuniyeti de düşük: Muhalefet partisi CDU şu anda anketlerde önde giderken, onu Almanya’nın aşırı sağcı partisi AfD izliyor. Ancak ikincisine verilen destek son haftalarda azaldı Ülke genelinde aşırı sağ harekete karşı protestoların ortasında yüzbinlerce Alman sokaklara döküldü.

Schmieding, başka yerlerde ABD seçimlerinin işleri daha da zorlaştırabileceğini söyledi.

“Trump’ın ticaret savaşı tehditlerinin Almanya üzerinde önemli bir olumsuz etkisi olabilir” dedi; ancak bunun elbette seçimlerin sonucuna bağlı olduğunu ve 2025 yılına kadar tam olarak ortaya çıkmayabileceğini belirtti.