BENBİRİNİ ALDIM Jüriye, kurucusu Sam Bankman-Fried’a karşı açılan yedi karmaşık mali dolandırıcılık suçlamasını müzakere etmesi için yalnızca dört saat süre verildi. FTX, bir kripto para borsası. Müşterilerini ve borç verenleri dolandırmaktan onu neyin suçlu kılacağını analiz etmeleri gerekiyordu; ve menkul kıymetler, emtialar ve kara para aklama dolandırıcılığı yapmak için başkalarıyla komplo kurmak. 15 gün süren ifadenin ardından bunu çok net duymuşlardı. Onu her bakımdan suçlu buldular. Maksimum 110 yıl hapis cezasıyla karşı karşıya.
O zamandan beri sadece bir yıl geçti ftx patladı. Zirve noktasında borsa, milyonlarca müşterisi ve milyarlarca dolarlık müşteri fonuyla dünyanın en büyük borsalarından biriydi. O, kriptonun geleceği olarak görülüyordu; düzenleyicilerle iyi oynamak ve sektörün ana akım haline geleceği bir çağın öncüsü olmak isteyen harika bir çocuktan yüksek teknoloji teklifi. Ancak 2 Kasım 2022’de kripto para birimi haber kaynağı CoinDesk, sızdırılan bir inceleme yayınladı. Bu şunu gösterdi ki Alameda, ftxYine Bay Bankman-Fried tarafından kurulan kardeş hedge fonu, kendisinin icat ettiği bir avuç likit olmayan token dışında çok az varlığa sahipti. Korkan müşteriler varlıklarını borsadan çekmeye başladı. Birkaç gün içinde bu tamamen bir ayak yarışına dönüştü ve ftx yayından kaldırma taleplerine yanıt vermeyi durdurmuştu. Müşterilerin borsada hâlâ 8 milyar doları vardı. Bay Bankman-Fried çılgınca para toplamaya çalıştıktan sonra ftx iflas etti.
O zamandan beri neyin yanlış gittiğine dair çeşitli açıklamalar ortaya çıktı. Bunların birçoğu, takip eden haftalarda düzinelerce gazeteciyle konuşan Bay Bankman-Fried’ın kendisinden geldi. FTXÇöküş. Başarısızlığından önce ve sonra haftalarca Bay Bankman-Fried’ın yanında “yerleşik” olan yazar Michael Lewis, onun hakkında bir kitap yayınladı. Parçacıklar, blok zincirlerdeki tokenlerin hareketini izleyen insanlardan geliyor. Hükümet davaya ilişkin teorisini çeşitli iddianamelerde açıkladı. Ancak eski sanık tarafından duruşma sırasında açıklanan kapsamlı delillerle karşılaştırılabilecek pek az şey var. FTX İçeriden bazıları hükümetle işbirliği içinde ifade verdi ve dolandırıcılık suçunu zaten kabul etti.
Hikayenin bir kısmı anlatıcıdan bağımsız olarak aynı kalır. Bay Bankman-Fried, Massachusetts Teknoloji Enstitüsü mezunu, yetenekli bir matematikçiydi (MİT) 2014 yılında prestijli bir niceliksel hedge fonu olan Jane Street Capital’de yatırımcı olarak bir pozisyonu kabul etmeden önce. 2017 yılında geleneksel piyasalardan “bin kat daha büyük” olduğunu söylediği likit olmayan ve parçalı kripto para piyasalarında arbitraj fırsatlarından yararlanacak bir fon oluşturma fırsatını gördü. Alameda Research adını verdiği fonu oluşturmasına yardım etmesi için matematik kampında tanıştığı kodlayıcı eski arkadaşı Gary Wang’ı aradı. Başka bir kodlayıcı ve arkadaşı olan Nishad Singh’in yanı sıra Jane Caddesi’nde tanıştığı bir esnaf olan Caroline Ellison’u işe aldı.
Hikâyeler buradan itibaren farklılaşmaya başlıyor. Bayan Ellison, Bay Singh ve Bay Wang, duruşmada iddia makamı adına ifade verdiler ve Alameda’nın baş döndürücü yükselişi ve yıkıcı çöküşüyle ilgili kendi versiyonları hakkında saatlerce konuştular. FTX.
Bayan Ellison’ın ifadesine göre Bay Bankman-Fried, Alameda’nın sermayesinin bu kadar az olmasından dolayı hayal kırıklığına uğramıştı. “Çok iddialıydı”. 2019’da anlattı FTX Bayan Ellison’a Alameda için “iyi bir sermaye kaynağı” olduğunu söyledi. Bay Wang, Alameda’nın negatif bakiyeye sahip olmasına izin veren bir kod yazdığını ifade etti. FTX– 2019 gibi erken bir tarihte varlıklarının değerinden daha fazlasını çekmek. Alameda, küçük bir miktarla başlayıp sonunda 65 milyar dolara yükselen bir kredi limiti elde etti. Bay Wang ayrıca bir tüccarın Bay Bankman-Fried’a Alameda’nın işten para almaya devam edip edemeyeceğini sorduğu bir konuşmaya kulak misafiri olduğunu söyledi. Para çekme miktarının az olması koşuluyla para cezası FTXCevap ticari gelirdi. Ama bir yıldan az bir süre sonra FTX kurulduğunda, Bay Wang bakiyesini kontrol etmeye gittiğinde Alameda zaten bundan fazlasını çekmişti.
Müşteri mevduatlarının kutsal olması ve istenildiği zaman çekilebilmesi gerekir. Ancak aylar sonra bile Alameda bu parayı kendi ihtiyaçları için borç alıyor gibi görünüyordu. Bankman-Fried kendisinin yarattığını söyledi FTX çünkü sermaye arzusunu tatmin etmek yerine mükemmel bir vadeli işlem piyasası yaratabileceğini düşünüyordu. Alameda’nın ayrıcalıklarını, bunlardan yalnızca belirsiz bir şekilde haberdar olduğunu ve bu ayrıcalıkları gerekli bulduğunu söyleyerek açıkladı. FTX özellikle Alameda’nın borsadaki en büyük piyasa yapıcı olduğu ve bazen hesapları tasfiye eden kodda hatalar olduğu ilk günlerde işe yaradı. Alameda tasfiye edilirse durum felaket olur. Bay Bankman-Fried bunun olmasını istemedi ve fonun pazar yaratabilmesini istedi.
Geçtiğimiz yıl Alameda borsanın en büyük 15 piyasa yapıcısından yalnızca biri olmasına ve diğerlerinin bu tür avantajlardan yararlanmamasına rağmen bu, jürinin kabul edebileceği bir bahane olabilirdi. Ancak iki argüman onu sarstı. Bunlardan ilki ayrıcalıkların nasıl kullanıldığıyla ilgilidir. İkincisi ise Bay Bankman-Fried’ın nasıl tanımladığıdır. FTX ve Alameda ile olan ilişkisi.
Alameda’nın ayrıcalıklarını nasıl kullandığıyla başlayın. Bay Bankman-Fried’ın 2021’de takasına odaklanmak için istifa ettiğinde Alameda’nın eşbaşkanı olarak adlandırdığı Bayan Ellison, Alameda’nın birçok kez önemli miktarda para çektiğini anlattı. FTX. Bunlardan ilki, Bay Bankman-Fried’ın bir hisse satın almak istemesi sırasında meydana geldi. FTX rakip Binance’in sahibi olduğu. Binance patronuyla ilişkisi kötüleşmişti ve düzenleyicilerin onun katılımını takdir etmeyeceğinden korkuyordu. Hisseyi satın almak yaklaşık 1 milyar dolara, yani hemen hemen aynı miktarda sermayeye mal olacaktı. FTX yatırımcılardan toplandı. Bayan Ellison, Bay Bankman-Fried’a “gerçekten hiç paramız olmadığını” ve Alameda’nın ondan borç almak zorunda kalacağını söylediğini söyledi. FTX satın alma işlemini gerçekleştirmek için. Ona bunu yapmasını söyledi: “Sorun değil, bence bu gerçekten önemli.” »
Likit olmayan risk sermayesi yatırımlarını karşılamak için borçlanma açığı genişletti. Bay Bankman-Fried, 2021’in sonunda yine de 3 milyar dolarlık ek yatırım yapmak istiyordu. Bayan Ellison’a hisse senetlerinin, kripto para birimlerinin ve risk sermayesi yatırımlarının değeri çökerse ne olacağını sordu ve ayrıca, FTX ve Alameda daha fazla finansman sağlamakta zorlandı. Alameda’nın ödünç aldığı şeyi geri ödemesinin “neredeyse imkansız” olacağını hesapladı. Yine de yatırıma devam etmesini söyledi. Ertesi yaz Bayan Ellison’ın haklı olduğu ortaya çıktı.
Bay Singh “aşırı” harcama konusunda uzun uzadıya ifade verdi. Super Bowl reklamları ve Amerikan futbolu oyuncusu Tom Brady gibi kişilerden gelen destekleri de içeren pazarlamaya yaklaşık 1 milyar dolar harcandı. FTXSonunda Alameda, risk sermayesi yatırımlarını, mülk satın alımlarını ve kişisel harcamaları karşılamak için Bay Bankman-Fried, Bay Wang ve Bay Singh’e yaklaşık 5 milyar dolarlık “ilişkili taraf” kredisi vermişti. Çapraz sorgu sırasında bir noktada savcı Danielle Sassoon, Bay Bankman-Fried’den Super Bowl’a özel bir jetle gidip gitmediğini doğrulamasını istedi. Emin olmadığını söylediğinde, küçük bir uçağın konforlu iç kısmında uzanırken çekilmiş bir fotoğrafını çıkardı. Omuzlarını silkerek, “En azından kiralık bir uçaktı” dedi.
İddia makamı sık sık Bay Bankman-Fried’ın kendi sözlerini ona karşı kullandı. Bayan Sassoon, Bay Bankman-Fried’a Alameda’daki iş kararlarının dışında tutulup tutulmayacağı gibi bir beyanı kabul edip etmediğini sorardı. Bay Bankman-Fried durumu örtbas edecekti ama sonunda onu köşeye sıkıştıracaktı. “Genelde iş kararları vermiyordum ama Alameda’dan gelen bilgilerden mahrum da değildim” diye itiraf etti. Bayan Sassoon daha sonra onun “Alameda’da tamamen işsiz kaldığını” söyleyen bir klibini oynattı. Bayan Sassoon bunu tekrar tekrar yaptı. Bir okçu gibi, soru sorarken yayını çeker, sonra yalanı kanıtlamak için ispat okunu bırakırdı. Bir noktada avukatı, araya girerek ve belgenin doğruluğunu kanıtlayacak bir belge sunulup sunulmadığını sorarak delillerin hızını yavaşlattı. Savcı, “Sayın Yargıç bunlar sanığın kendi ifadeleridir” dedi. “Hayır, hakikati için teklif edilmiyor.”
Belki de duruşmanın en ilgi çekici anları duygusal anlardı. Bayan Ellison, bir hafta boyunca nasıl olduğunu anlatırken gözyaşları içindeydi. FTXÇöküşün ardından “hissettiğim duygulardan biri, karşı konulamaz bir rahatlama duygusuydu.” Bu arada Bay Singh, geçen yılın eylül ayında Bay Bankman-Fried ile “deliğin” büyüklüğünü fark ettiğinde sinematik bir yüzleşmeyi anlattı. Çatı katının balkonunda dolaştığını (maliyet: 35 milyon dolar) anlattı. FTX Çalışanlar, müşterilerinden yaklaşık 13 milyar dolarlık borç alınmasından ve bunların çoğunun geri ödenmemesinden duydukları dehşeti dile getirerek yaşadılar. Yanıt olarak, şezlonga yaslanan Bay Bankman-Fried şunları söyledi: “Güzel, bu. Teslimat konusunda biraz eksiğimiz var.
Müşteriler hafta boyunca paralarını almak için koştururken FTX çöktü, çalışanlar topluca istifa etti. Bay Bankman-Fried’in arkadaşlarından ve çalışanlarından biri olan, herhangi bir suçla itham edilmeyen ve karanlıkta kalmış görünen Adam Yedidia, ona mesaj attı: “Seni seviyorum Sam, hiçbir yere gitmiyorum.” Birkaç gün sonra olup bitenin gerçekliğini öğrendiğinde ortadan kaybolmuştu. Bay Bankman-Fried’a yakın olan ve neler olduğunu bilenlerin çoğu bunun nasıl biteceğini tahmin ediyordu; bilmeyenler ise öğrendiklerinde dehşete düşmüşlerdi. Jüri de. ■
