Cuma günü yayınlanan önemli bir enflasyon göstergesi, fiyat artış oranının 2023’ün sonuna doğru soğuduğunu gösterdi.

Federal Rezerv için önemli bir gösterge olan Ticaret Bakanlığı’nın Aralık ayı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, gıda ve enerji hariç, aylık %0,2, yıllık ise %2,9 arttı. Dow Jones anketine katılan ekonomistler sırasıyla yüzde 0,2 ve yüzde 3 oranında artış bekliyorlardı.

Aylık bazda çekirdek enflasyon Kasım ayındaki %0,1 seviyesinden yükseldi. Ancak yıllık oran %3,2’den düştü. 12 aylık oran Mart 2021’den bu yana en düşük seviyede.

Dalgalanan gıda ve enerji maliyetleri dikkate alındığında manşet enflasyon da ay boyunca %0,2 arttı ve yıllık %2,6 seviyesinde sabit kaldı.

Bu açıklama, enflasyonun hala yüksek olmasına rağmen düşmeye devam ettiğinin bir başka kanıtı ve potansiyel olarak Fed’e bu yılın sonlarında faiz oranlarını düşürmeye başlaması için yeşil ışık yakıyor. Merkez bankası yüzde 2’lik sağlıklı bir yıllık enflasyon oranı hedefliyor.

Hisse senedi vadeli kontratlarının açılışta yalnızca hafif bir değişiklik göstermesi ve devlet tahvili getirilerinin çoğunlukla düşük olması nedeniyle piyasalar verilere çok az ilgi gösterdi.

RSM baş ekonomisti Joseph Brusuelas, “Fed’in politikasını formüle etmek için kullandığı ölçüt içindeki enflasyon dinamikleri, merkez bankasının yakın vadede enflasyon hedefine ulaşacağını güçlü bir şekilde gösteriyor” dedi. “Bu, çalıştığı koşulları yaratıyor.” [its] “Faiz oranını yüzde 2,5 ila yüzde 3 aralığına indirin.”

Fed’in federal fon oranı şu anda %5,25 ile %5,5 arasındadır.

Enflasyon Fed’in hedefine yaklaşırken tüketici harcamaları %0,5’lik tahminin üzerinde %0,7 arttı. Özel gelir büyümesi tahminlere uygun olarak hafif bir düşüşle %0,3’e geriledi.

Veriler tüketicilerin harcamalarını karşılamak için tasarrufa yöneldiğini gösteriyor. Kişisel tasarruf oranı Kasım ayındaki %4,1’den bu ay %3,7’ye düştü.

Enflasyon rakamlarına bakıldığında, mal fiyatları %0,2 düşerken hizmet fiyatları %0,3 arttı; enflasyonun yükselmeye başlamasıyla birlikte bu durum tersine döndü. Pandemi insanları daha fazla evde kalmaya zorladıkça mallara olan talep arttı, bu da tedarik zinciri sorunlarına neden oldu ve fiyat artışlarını şiddetlendirdi.

Gıda fiyatları aylık %0,1 artarken, enerji malları ve hizmetleri %0,3 arttı. Ev aletleri, bilgisayarlar ve taşıtlar gibi daha uzun ömürlü tüketim mallarının fiyatları %0,4 düştü.

Perşembe günü yayınlanan ve dördüncü çeyrekte gayri safi yurt içi hasılanın %3,3 ile beklenenden çok daha hızlı büyüdüğünü gösteren ayrı bir raporla birleştiğinde, son veriler ekonominin genişlediğini ve enflasyonun en azından Fed’in yıllık %2’lik seviyelerine geri döndüğünü gösteriyor.

Andrew Hunter şöyle yazdı: “Hangisinin daha dikkate değer olduğunu söylemek zor: Fed’in onlarca yıldır uyguladığı en agresif sıkılaştırma kampanyasının ardından geçen yıl GSYİH büyümesinin hızlanması mı, yoksa çekirdek enflasyonun yılın ikinci yarısında hâlâ %2’lik yıllık hedefe gerilemesi mi?” diye yazdı Andrew Hunter. Capital Economics’in ABD’li ekonomist başkan yardımcısı.

“Her halükarda, Fed yetkililerinin günü kazanmasının ve yakın zamanda kısıtlayıcı politika seviyesini azaltmaya başlamasının zamanı geldi” diye ekledi.

Halk Çalışma Bakanlığı’nın tüketici fiyat endeksini daha yakından takip ederken, Fed politikacıları PCE’yi tercih ediyor çünkü bu endeks gerçek tüketici alımlarındaki değişiklikleri hesaba katıyor, TÜFE ise piyasadaki fiyatları ölçüyor.

Enflasyon, fiyat artışlarının 1980’lerin başından bu yana en yüksek seviyelere ulaştığı Kovid salgınının ilk günlerinden bu yana can sıkıcı bir sorun oldu. Fed başlangıçta hızlanmanın geçici olacağını varsaydı, ardından faiz oranlarını 22 yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine getiren bir dizi faiz artırımıyla karşılık verdi.

Enflasyonun soğumasıyla birlikte piyasalar büyük ölçüde Fed’in para politikasındaki sıkılaştırmayı gevşetmeye başlamasını bekliyor. CME Group’un verilerine göre, Cuma sabahı itibarıyla vadeli işlem yatırımcıları, Fed’in Mart ayında ilk faiz indirimini yapması ihtimalinin yaklaşık yüzde 53 olduğunu tahmin ediyor. Fiyatların bu yıl altı çeyrek puan düşmesi muhtemel.

CNBC PRO’nun bu hikayelerini kaçırmayın: