Büyük savaşların büyük dünya güçlerinde yapılacak bir dizi önemli seçimle çakışması nedeniyle jeopolitik riskler 2024 ekonomik görünümüne yönelik en büyük tehdidi oluşturacak.

Dünya çapındaki finans kurumları gelecek yıl için yatırım ortamını planlarken, giderek gerginleşen bir jeopolitik ortam ve kilit bölgeler arasında daha büyük farklılıklar olacağını, bunun da belirsizliği ve piyasa oynaklığını artıracağını öngörüyorlar.

Oxford Economics’in geçen ay 130 şirket arasında gerçekleştirdiği küresel risk araştırmasında, yanıt verenlerin neredeyse beşte ikisi İsrail-Hamas savaşını önümüzdeki iki yıl içinde küresel ekonomi için çok büyük bir risk olarak görüyor.

Bununla birlikte, Çin ile Tayvan ve Rusya ile NATO arasındaki ilişkilere ilişkin endişeler de benzer şekilde yaygındı ve jeopolitik gerilimler, şirketlerin hem kısa hem de orta vadedeki en büyük endişesiydi; şirketlerin %62’si, jeopolitiği, ABD için çok büyük bir risk olarak nitelendirdi. küresel ekonomi.

Oxford Economics’ten araştırmacılar, “Küreselleşmeden kurtulma ve sürekli yüksek petrol fiyatları, ki bunların her ikisi de kötüleşen jeopolitik gerilimler tarafından tetiklenebilir, son ankette de öne çıkıyor” dedi.

Uluslararası Para Fonu, bölgeler arasındaki farklar genişledikçe küresel büyümenin 2024’te %2,9’a yavaşlamasını bekliyor. ABD’de ve önde gelen gelişmekte olan piyasalarda daha güçlü bir büyüme beklenirken, Çin ve Euro bölgesinin zor durumda kalması bekleniyor.

Pazartesi günü yayınlanan 2024 yatırım görünümünde şöyle denildi: Goldman Sachs Varlık Yönetimi ABD, İngiltere, Güney Afrika, Hindistan, Tayvan ve Rusya’da yapılacak seçimlerin küresel ekonominin mevcut seyrinden sapma fırsatlarını artıracağını kaydetti.

Wall Street devinin varlık yönetimi bölümü, ABD’nin borç sürdürülebilirliği ve mali gelişmelere ilişkin endişelerin önümüzdeki Kasım ayında yapılacak başkanlık seçimleri öncesinde artabileceğini, ancak belirli sektörlerdeki grevler gibi yurt içi sosyoekonomik risklerin yüksek kalmaya devam edebileceğini belirtti. büyüme.

“Artan jeopolitik gerilimler dünya çapında daha fazla ticaret kısıtlamasına yol açarak ekonomik parçalanmanın daha da artmasına yol açabilir. GSAM stratejistleri, ekonomilerin önümüzdeki 12 ay ve sonrasında ekonomik güvenliklerine yoğun yatırım yapmaya devam etmelerini bekliyoruz” diye yazdı.

“Bunun nedeni, gelişmiş pazarların, son teknoloji yarı iletkenlerin üretiminde olduğu gibi, oldukça birbirine bağımlı ve bazı durumlarda aşırı yoğunlaşmış temel tedarik zincirlerini “yer değiştirmesi” ve “arkadaşlara devretmesi” olabilir.”

Rusya-Ukrayna, İsrail-Hamas, Çin-Tayvan

Bu görüş, geçen hafta küresel görünüm raporunda herhangi bir jeopolitik krizin gidişatını tahmin etmenin zor olduğunu ancak “küresel gidişatın daha sık krizlere doğru ilerlediğinin açık olduğunu” söyleyen Lazard’ın baş piyasa stratejisti Ronald Temple tarafından da yinelendi. .” “Çatışmalar giderek ciddileşiyor.”

Temple, “Geçmişte göz ardı edilebilecek jeopolitik sorunların artık şirketlerin tedarik zincirleri ve müşteri tabanları üzerinde doğrudan etkisi olduğundan, gelişen – bazen tehlikeli – jeopolitik ortamda gezinmek muhtemelen derin uzmanlığa erişim gerektirecektir.” dedi.

“Devam eden jeopolitik çatışmalar ve gerginlikler muhtemelen büyümeyi daha da yavaşlatacak ve merkez bankalarının kontrolü dışında enflasyonist baskıları artıracak.”

Temple, Rusya-Ukrayna çatışmasının 2024’e kadar uzayacağını, Ukrayna’nın karşı saldırısının yaklaşan kış nedeniyle ivme kaybetmesi ve Batı finansmanı ve askeri yardımının güvenilirliğine ilişkin endişelerin artmasıyla birlikte uzayacağını öngördü.

“Müzakere edilmiş bir çözüm muhtemelen savaşı sona erdirmenin tek yolu olsa da, her iki taraf da büyük planlarının teslim edilmesi konusunda – yani Rusya’nın Ukrayna’nın tamamını kontrol etmesi ve Ukrayna’nın da tüm egemenliğini kontrol etmesi – konusunda anlaşmaya varmaktan hâlâ uzak. “Bölge” dedi.

Orta Doğu’ya gelince, “en patlayıcı durum”, İsrail-Hamas çatışmasının İran da dahil olmak üzere komşu ülkelere yayılması ve bunun da “küresel ve askeri sonuçları olan bölgesel bir çatışmaya yol açabilmesi” olacaktır. Bu tür bir tırmanışın ana riski, küresel petrol arzının yaklaşık %20’sinin taşındığı Hürmüz Boğazı’ndan enerji geçişinde bir kesinti olacaktır.

Ancak Temple, İran, İsrail ve ABD de dahil olmak üzere tüm tarafların bu sonuçtan kaçınmak için güçlü teşviklere sahip olduğunu ve Çin’in ekonomik açıdan en önemli jeopolitik durumunun Batı ile rekabet ve Tayvan nedeniyle yaşanan çoklu gerilimler olduğunu savundu.

“Tayvan’da 2024 başında yapılacak seçimler yılın geri kalanının temelini oluşturacak. Demokratik İlerici Parti (DPP) şu anda Pekin dostu Kuomintang’ın (KMT) çok ilerisindedir” dedi.

“DPP’nin Çin hükümeti için kırmızı çizgi olan resmi bir bağımsızlık ilanından yana olduğuna inanıldığından, DPP’nin zaferi muhtemelen Pekin’le gerilimi artıracaktır.”

Hem Çin ile ABD arasındaki doğrudan endüstriyel rekabetin hem de Çin’in Tayvan’daki niyetlerine ilişkin endişelerin açık bir sonucu, ticari tarifeler ve engeller ile Kovid sonrası lojistik kaygıların gelişmiş ekonomileri “dost yakınlaşması”na yöneltmesi nedeniyle tedarik zincirindeki parçalanmanın artmasıdır. destek” yönergeleri.

Temple, “Tedarik zincirlerinin durgunluğu ve yeni yerlerdeki işçiler arasında gerekli becerileri geliştirmenin zorluğu göz önüne alındığında, bu planların politika yapıcıların hayal edebileceğinden daha zor olduğu ortaya çıkıyor” dedi.

“Bununla birlikte jeopolitik gerilimler ekonomik parçalanmaya katkıda bulunuyor ve bu da en azından kısa vadede küresel büyümeyi yavaşlatabilir ve enflasyonist güçlere katkıda bulunabilir.”

Olumlu tarafı ise Temple, enflasyonda sürekli bir düşüşün Federal Reserve ve diğer merkez bankalarına ikinci çeyrek gibi erken bir zamanda faiz oranlarını düşürmeyi düşünme fırsatı vermesi gerektiğini, bunun da “büyümeye yönelik olumsuz rüzgarları hafifleteceğini ve ABD’de sermaye harcamalarını teşvik edeceğini” kaydetti. Döngüsel bir ekonomik toparlanma beklentisinin artması muhtemel.” “

Güvenlik ve yarı iletkenler

GSAM Varlık ve Varlık Yönetimi Başkanı Marc Nachmann ve ekibi, temiz enerjiye geçişte artan önemleri ve arz kıtlığı karşısındaki potansiyel kırılganlıkları nedeniyle kritik maden tedarik zincirlerinin ilgi görmesini bekliyor.

Bu nedenle GSAM, yatırımcıların piyasayı zamanlamaya çalışmaması veya ikili siyasi veya jeopolitik sonuçlara bahis oynamaması, bunun yerine varlık tahsisinde “kapsamlı aşağıdan yukarıya araştırma”ya dayalı proaktif bir yaklaşım benimsemesi gerektiğini önerdi.

Stratejistler, “Tedarik zincirini, kaynak güvenliğini ve ulusal güvenliği iyileştirmeye yönelik kurumsal ve hükümet çabalarına başarılı bir şekilde katılan şirketlerin uzun vadede kazananlar olarak ortaya çıkmasını bekliyoruz” dedi ve fiyatlandırma gücüne, uzun ömürlü iş modellerine vb. sahip şirketlerin güçlü olduğunu ekledi. bilançolar odak noktası olmalıdır.

“Halka açık borsa, daha köklü yarı iletken üretim şirketlerine ve yarı iletken üretim tesislerine, ayrıca üretimin yurt dışına taşınmasını kolaylaştıran endüstriyel otomasyon ve teknoloji şirketlerine hedefli erişim için fırsatlar sağlayabilir.”

GSAM, ülkeler uygun fiyatlı, güvenilir ve sürdürülebilir enerji arayışına girdikçe doğal gaz ürünlerine olan talebin muhtemelen artacağını, büyüyen ve daha karmaşık güvenlik tehditlerinin ise siber güvenlik platformları ile havacılık ve savunma teknolojisi sağlayıcıları için fırsatlar yaratacağını öngördü.

Düzeltme: Bu hikaye, Ronald Temple’ın yazılışını düzeltmek için güncellendi Soyadı.