Ktavuk Federal Reserve, bir yıldan fazla bir süre önce faiz oranlarını artırmaya başladı ve bu da ABD bankalarına biraz destek sağladı. Mevduat faizlerini sabit tutarken kredilerden aldıkları faizleri artırdılar. Diğer ülkelerde ise bu hareket kamuoyunda tepki topladı ve politikacılar müşterilerin mağdur edilmemesini sağlayacak önlemler önerdi. Amerikalılar daha Amerikalı bir çözüme güvenmekten mutluydu: rekabet.

İşini yaptı. Faiz getiren banka mevduatlarının ortalama getirisi, Fed’in faiz oranlarını artırmaya başladığı dönemdeki %0,1 seviyesinden %2,9’un üzerine çıktı. “Mevduat betası” olarak bilinen yüksek oranların müşterilere ne ölçüde aktarıldığı, son üç aylık kazanç konferans görüşmelerinde popüler bir konu oldu. Banka patronlarının zirveye ulaştıklarına dair güvencelerine rağmen betaların önümüzdeki aylarda artmaya devam ederek kârları azaltması bekleniyor.

Bu süreç, müşterilerin paralarını daha düşük getirili ürünlerden daha yüksek getirili ürünlere kaydırmasıyla yönlendiriliyor. Üç aylık dosyalama verileri, faizsiz hesaplarda tutulan banka mevduatlarının payının 2021 sonunda %29’dan %20’ye düştüğünü gösteriyor. Bu rakam sabit kalsaydı bankaların faiz maliyetleri şimdikinden yaklaşık %10 daha düşük olurdu. Üç aylık raporlar ayrıca, yılın başından bu yana mevduatlarının yüzde 5’inden fazlasını kaybeden bankaların, faiz getiren mevduatlarının ortalama oranını, daha fazla faizi olan kurumlar için 2,1 yüzde puanı daha mütevazı bir seviyeden, yüzde 2,7 puan artırdığını gösteriyor. güvenli mevduat.

Bu, önceki Fed sıkılaştırma döngülerinden iyi bilinmektedir. Bununla birlikte, tarihsel olarak büyük bankalar, fiyatlandırma güçleri nedeniyle küçük bankalara göre bir avantaja sahip oldular; bu güç artık azalıyor gibi görünüyor. “Dört büyük” ABD bankası (JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo ve Citigroup) yılın üçüncü çeyreğinde ortalama mevduat maliyetlerinin %2,5 olduğunu bildirdi; bu, ülkedeki tüm bankaların ortalama oranıyla aynıydı. En büyük ve en küçük kurumlar arasındaki finansman açığı da son sıkılaştırma döngüsünden bu yana tersine döndü. 2015 ile 2019 yılları arasında varlıkları en az 250 milyar dolar olan bankalar, varlıkları 100 milyon dolardan az olan bankalara kıyasla mevduatlara yüzde 0,3 puan daha az ödedi; bugün 0,8 puan daha fazla ödüyorlar.

Danışmanlık şirketi Autonomous Research’ten Brian Foran, bunun büyük bankalar arasında, likiditelerini saklamak için başka, daha yüksek getirili yerler bilme olasılığı daha yüksek olan kurumsal ve varlıklı müşterileri çekmek için artan rekabeti yansıtabileceğini öne sürüyor. Bay Foran, oranlar sıfır olduğunda bu mevduatlar için rekabetin olmadığını belirtiyor. Artık para piyasası fonlarının %5 teklif etmesiyle rekabet çok daha zorlu.

Baskı ne kadar daha sürecek? Chris McGratty’den kbwYatırım bankası, bankaların sıkıntının çoğunu hissettiğini ancak Fed’in faiz oranlarını beklenenden daha uzun süre yüksek tutacağının sinyalini vermesi nedeniyle maliyetlerin hala biraz arttığını ve muhtemelen yüksek kalacağını söyledi. Fed politika yapıcıları faiz oranlarını artırmayı bitirse ve bankalar getirileri sabit tutsa bile, müşteriler mevduatlarını düşük gelirli ürünlerden yüksek getirili ürünlere kaydırmaya devam edecek ve bu da bankaların maliyetlerini artıracak. Bu durum mevduatlar üzerinde baskı oluşturacak ve bankaları kredi verme sürecini yavaşlatmaya zorlayacaktır. Tasarruf sahipleri daha yüksek getiri oranlarından yararlanırken, borç alanlar farklı bir hikaye. ■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük haberlerin daha uzman analizi için, yalnızca abonelere özel haftalık bültenimiz Money Talks’a kaydolun.