Enflasyon Haziran ayında iki yılı aşkın süredir en düşük yıllık seviyesine geriledi. Bunun nedeni, hem maliyetlerdeki bir miktar yavaşlama hem de fiyat artışlarının 40 yılın en yüksek seviyesine ulaştığı bir dönemle yapılan basit karşılaştırmalardır.

Enflasyonu ölçen tüketici fiyat endeksi yıllık %3 artarak Mart 2021’den bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Geniş bir mal ve hizmet fiyat aralığını ölçen endeks aylık bazda %0,2 arttı.

Bu, sırasıyla %3,1 ve %0,3’lük artışlar için Dow Jones tahminleriyle karşılaştırılır.

Değişken gıda ve enerji fiyatları hariç tutulduğunda, çekirdek TÜFE yıllık %4,8 ve aylık %0,2 arttı. Mutabakat tahminleri sırasıyla %5 ve %0,3’lük ilgili artışlar içindir. Yıllık oran, Ekim 2021’den bu yana en düşük seviye oldu.

Özetle, rakamlar, 2022’nin bu noktasında yıllık %9 civarında olan ve Kasım 1981’den bu yana en yüksek olan enflasyonu düşürmeye çalışırken Federal Rezerv’e biraz nefes alabilir.

Key Private Bank’ın baş yatırım yetkilisi George Mateyo, “Enflasyon cephesinde önemli ilerleme kaydedildi ve bugünkü rapor, ülkenin çoğu daha sıcak dış hava sıcaklıklarıyla boğuşurken enflasyonun nihayet düştüğünü doğruladı” dedi. “Fed bu raporu, politikalarının istenen etkiye sahip olduğunun teyidi olarak alacak – büyüme henüz durmadan enflasyon düştü.”

Bununla birlikte, merkez bankası politika yapıcıları, Fed’in yıllık hedefi olan %2’nin oldukça üzerinde olan çekirdek enflasyona daha fazla odaklanıyor. Mateyo, raporun merkez bankasının bu ay içinde tekrar faiz artırmasını durdurmasının pek mümkün olmadığını söyledi.

Fed yetkilileri, özellikle tüketici fiyat endeksindeki ağırlığın yaklaşık üçte birini oluşturan konut maliyetinin düşmesiyle birlikte enflasyon oranının daha da düşmesini bekliyor. Bununla birlikte, Barınma Endeksi geçen aya göre %0,4 ve yıllık bazda %7,8 arttı. Çalışma İstatistikleri Bürosu, bu aylık kazancın manşet TÜFE’deki artışın yaklaşık %70’ini oluşturduğunu söyledi.

Bright MLS baş ekonomisti Lisa Sturtevant, “Enflasyonun büyük bir bölümünü oluşturan konut maliyetleri önemli ölçüde düşmüyor” dedi. “Faiz oranları Fed tarafından çok düşük tutulduğu ve ardından pandemi sırasında çok hızlı bir şekilde yükseltildiği için, Federal Rezerv’in oran artışları – amaçlandığı gibi – sadece konut talebini azaltmakla kalmadı, aynı zamanda ev sahiplerini aksi takdirde sahip olacakları evlere kilitleyerek arzı ciddi şekilde azalttı. satış için kaydoldum.”

Wall Street rapora olumlu tepki verdi ve Dow Jones Sanayi Ortalamasına bağlı vadeli işlemler yaklaşık 200 puan yükseldi. Devlet tahvili getirileri genel olarak düştü.

Tüccarlar, Fed’in 25-26 Temmuz’daki toplantısında çeyrek puanlık bir faiz artırımı açıklayacağına dair güçlü olasılığı fiyatlamaya devam ediyor. Ancak piyasa fiyatları, yetkililerin bir dizi zamların ekonomiyi etkilemesine izin vermek için ara vermesi nedeniyle bunun son zam olacağını gösteriyor.

Enflasyon 2021’de ilk kez hızlanmaya başladığında, Fed yetkilileri ve Wall Street ekonomistlerinin çoğu bunun “geçici” olacağını veya Covid pandemisine özgü faktörler ortadan kalktığında muhtemelen düşeceğini varsaydılar. Bunlar, hizmetler yerine mallara yönelik artan talebi ve yarı iletkenler gibi temel ihtiyaç maddelerinde kıtlığa yol açan tedarik zinciri tıkanıklığını içeriyordu.

Bununla birlikte, enflasyon beklenenden daha inatçı olduğunu kanıtlayınca, Fed faiz oranlarını artırmaya başladı ve sonunda Mart 2022’den bu yana on zamlık bir dizide faiz oranlarını 5 puan artırdı.

Manşet TÜFE’deki hafif artış, enerji fiyatlarının ay boyunca %0,6 artmasına rağmen geldi. Ancak, pompadaki benzin fiyatlarının galonu yaklaşık 5 dolarken, enerji endeksi yıldan yıla %16,7 düştü.

Bakkaliye fiyatları aylık sadece %0,1 artarken, 2022’nin başlarında enflasyondaki artışın önemli bir kaynağı olan kullanılmış araba fiyatları %0,5 düştü.

Ücretler aylık %3 düştü ve şu anda yıllık %8,1 düştü.

TÜFE’nin gevşemesi işçi ücretlerinin yükselmesine yardımcı oldu ve gerçek ortalama saatlik kazançlar Mayıs’tan Haziran’a enflasyona göre düzeltilmiş terimlerle %0,2 ve yıllık %1,2 arttı. Geçen Haziran ayında zirveye ulaşan enflasyondaki artış sırasında, işçi ücretleri sürekli olarak yaşam maliyeti artışlarının gerisinde kaldı.