LONDRA – Ekonomistler, İngiltere Merkez Bankası’nın, inatçı enflasyon ve sıkı bir işgücü piyasası arasında önemli bir para politikası kararına hazırlanırken “zor durumda” olduğunu söylüyor.

Mayıs ayı tüketici fiyat endeksi Çarşamba sabahı, bankanın Para Politikası Kurulu’nun (MPC) bir sonraki faiz artırımını açıklamasından bir gün önce açıklanacak.

Son seanstan bu yana veri noktaları, işgücü piyasasında devam eden sıkılaşmaya ve altta yatan güçlü enflasyonist baskılara ve karışık ancak şaşırtıcı derecede dirençli büyüme ivmesine işaret ediyor.

Ekonomistler bu nedenle şimdi bankanın sıkılaştırma döngüsünü uzatacağını ve faiz oranlarını önceden tahmin edilenden daha yüksek bir seviyeye çıkaracağını varsayıyorlar.

İngiltere 2 yıllık devlet tahvili getirileri ABD doları, Perşembe günü 25 baz puanlık bir faiz artışı daha duyurmadan önce Pazartesi günü %5 ile 15 yılın en yüksek seviyesine yükseldi.

Merkez bankası, Kasım 2021’den bu yana politika faizini %0,1’den %4,5’e çıkarmak için bir dizi zam yaptı ve piyasa fiyatları şimdi bunun sonunda %5,75’te zirve yapabileceğini gösteriyor.

Ana TÜFE enflasyonu, Mart ayındaki %10,1’e kıyasla Nisan’da yıllık bazda %8,7 oldu, ancak (dalgalı enerji, gıda, alkol ve tütün fiyatlarını hariç tutan) çekirdek TÜFE, bir önceki aya göre %6,2’den %6,8 arttı.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü, bu ayın başlarında İngiltere’nin bu yıl tüm gelişmiş ekonomiler arasında en yüksek olan %6,9’luk yıllık manşet enflasyonu açıklayacağını tahmin ediyor.

Politika yapıcıların genel endişelerine ek olarak, geçen haftaki istihdam verilerinin beklenenden çok daha güçlü gelmesi de oldu. Beklenenin aksine işsizlik %3,8’e gerilerken, hareketsizlik oranı da 0,4 puan geriledi.

Düzenli ücret artışı (ikramiyeler hariç) Nisan ayının sonuna kadar olan üç ayda yıllık bazda %7,2 oldu ve bu da mutabakat tahminlerini aştı. Bankanın temel ölçütü olan düzenli özel sektör maaşlarındaki artış yıllık bazda %7,6’ya ulaştı.

Ekonomik aktivite cephesinde, Mayıs ayı PMI’ları konsensüsün biraz altındaydı ancak genişleme bölgesinde kaldı ve Birleşik Krallık gayri safi yurt içi hasılası Mart ayında beklenmedik bir şekilde aylık %0,3 daraldı ve ardından Nisan’ın bir bölümünde %0,2’lik büyümeyle toparlandı.

Nihai faiz oranı tahminleri yükseltildi

Goldman Sachs’ın Avrupa baş ekonomisti Sven Jari Stehn, Perşembe günü yayınladığı bir araştırma notunda, Çarşamba günkü TÜFE açıklaması hakkında hala bir miktar belirsizlik olsa da, İngiltere Merkez Bankası’nın (BOE) faiz oranlarını artırmayı gerekli bulmasının önünde “yüksek bir engel” olduğunu söyledi. Adımları 50 puan bazında artırın.

Stehn, “enflasyon beklentileri sabit kaldı, son yorumlar hızı artırmaya ilgi olmadığının sinyalini verdi ve toplantıda basın toplantısı veya yeni tahminler olmayacak” dedi.

“MPC’nin, temel enflasyonist baskıların temel enflasyon düştükçe zayıflayacağı şeklindeki modal görüşüne bağlı kalmasını bekliyoruz, ancak daha sağlam son verileri kabul ediyoruz ve enflasyon görünümüne yönelik risklerin açıkça yukarı yönlü olmaya devam ettiğini not ediyoruz. Ayrıca MPC’nin değerlendirmesinin arkasında durmasını bekliyoruz.” Stehn, “Gevşek ilerleme liderliği değişmeden kaldı,” diye ekledi.

Goldman Sachs, MPC’nin güçlü büyüme, devam eden ücret baskıları ve yüksek çekirdek enflasyon ortamında nispeten güvercin duruşunu sürdürmesini ve beklenenden güçlü verilerin MPC’yi 25 baz puanlık daha fazla artışa itmeye devam etmesini ve sonunda 5’lik bir nihai orana ulaşmasını bekliyor. , %25’e ulaşın. Yukarı yönlü riskler ile.

BNP Paribas ekonomistleri de Perşembe günü 25 baz puanlık bir zam bekliyorlar çünkü enflasyon beklentileri, bankanın geçen yıl 50 baz puanlık artışlarla oranlarını artırdığı zamandan daha düşük.

Fransız borç veren ayrıca, “daha ​​kalıcı enflasyonun açık belirtilerine” yanıt olarak, geçen hafta yaptığı açıklamada, nihai oran tahminini önceki %5’ten %5,5’e yükseltti.

Enflasyonu artırmak için sıkılaştırma döngüsünün yüksekten daha uzun sürmesi beklense de, BNP Paribas, MPC’nin “çok fazla sıkılaştırma konusunda temkinli” olacağını ve özellikle Sabit Hatlı Mortgage oranı nedeniyle geçmiş faiz artışlarının hane halkını nasıl etkileyeceğini ölçmeye çalışacağını belirtti. yenilemeler ikinci ve üçüncü çeyrekte başlar.

Artan borçlanma maliyetleri sözleşme yenilemelerini ve ürün geri çekilmelerini etkilediğinden, Birleşik Krallık’taki ipotek borçluları uçurumun eşiğine geliyor.

AJ Bell’de yatırım analizi başkanı Laith Khalaf, MPC’nin daha fazla ipotek borçlusunu uçurumun kenarına itme veya enflasyonu kargaşaya gönderme seçimi göz önüne alındığında “bir ikileme yakalandığını” söyledi.

“Mevcut faiz oranları piyasada alarm zillerinin çaldığını yansıtıyor, ancak yaz boyunca enflasyonist baskıların biraz gevşemesi durumu sakinleştirebilir. İngiltere Merkez Bankası da bugüne kadarki sıkılaştırmasının tüm gücünün devam ettiği gerçeğinin farkında olacak.” Khalaf, “Ekonomi üzerinde çalışmak,” dedi.

“Yine de, Başbakan’ın enflasyonu yarıya indirme taahhüdünün karşılanmaması riskleri göründüğünde, Banka ve Hazine, enflasyon verileri zayıf kalmaya devam ederse harekete geçme baskısı altında.”