Senkraine acı çekti acımasız bir kış. Rusya, halkı terörize etmeye ve ekonomik büyümenin yeşil filizlerini kesmeye çalışan sivil ve enerji altyapısına füzeler fırlattı. Bazı başarıları vardı. Ukraynalı işletmeleri araştıran bir duyarlılık göstergesi Ocak ayında en düşük seviyeye ulaştı. Ancak ülkenin askerleri karşı saldırıya başladığında ekonomi geriledi. Nisan ve Mayıs aylarında, duyarlılık göstergesi ekonomik genişlemeye işaret etti. Şirketler işçi ararken açık pozisyonlar artmaya devam ediyor. Tahminler de giderek pembeleşiyor. Kiev’de bir yatırım şirketi olan Dragon Capital, gdp Bu yıl yüzde 4,5 büyüme.

Yine de yol uzun: Ukrayna ekonomisi savaşın başlangıcında üçte birden fazla küçüldü. Tarım, Kakhovka barajının yıkılmasından kötü bir şekilde etkilendi; birçok demir ve çelik tesisi yok edildi veya Rusya tarafından işgal edilen topraklarda; yabancı yatırımcılar doğal olarak temkinli; birçok işçi savaşıyor veya ülkeyi terk etti. Böylece, siyasi karar vericiler, finansörler ve girişimciler, yıllık bir konferans için 21 ve 22 Haziran’da Londra’da bir araya geldi. Görevleri, Ukrayna’nın toparlanmasının nasıl destekleneceğini belirlemekti.

İlk iş, özellikle önümüzdeki kış, nüfusunun temel ihtiyaçlarını karşılayabilmesi için ülkenin acilen yeniden inşasıydı. Ukrayna bu yıl için 14 milyar dolar talep etti ve bunun bir kısmı hane halklarına evlerini yeniden inşa etmeleri ve işlerini onarmaları için hibe olarak gidecek. Şimdiye kadar, bu fonların sadece bir kısmı toplandı.

Ukrayna’nın da uzun vadeli toparlanması için likiditeye ihtiyacı var. Mart ayında AB, BM, Dünya Bankası ve Ukrayna hükümeti birlikte, Kakhovka barajının yıkılmasından önce ulaşılan bir rakam olan önümüzdeki on yıl için maliyeti 411 milyar dolar olarak tahmin ediyor. Dünya Bankası’nın bir kolu olan Uluslararası Finans Kurumu, özel fonları çekmenin zorluğu nedeniyle paranın üçte ikisinin kamu kaynaklarından gelmesi gerektiğini düşünüyor. Bu, West’in maliyetinin %0,1’lik bir yıllık maliyetine eşit olacaktır. gdp aynı dönemde. Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, Londra’da şunları söyledi: AB 2027 yılına kadar fonlamanın %45’ini hibe ve kredi şeklinde sağlaması bekleniyor.

Sonra reform gelir. Bağışçı ülkelerden kıdemli uzmanlar, Ukrayna’nın savaş koşullarında şimdiye kadar başardıklarından etkilendiler. Ülke bir işi tamamladı IMF gayrimenkul işlemlerinde ve kamu alımlarında şeffaflığı artırmak için program ve devam eden değişiklikler, bu da uluslararası bağışçıların bilgiyi kamuya açık ve dijital olarak erişilebilir kılan Prozorro çevrimiçi platformunu kullanabileceği anlamına gelir. Ülke ayrıca, ABD ile resmi katılım müzakerelerini başlatmak için gereken yedi adli ve yolsuzlukla mücadele reformundan ikisini de tamamladı. AB.

Ukrayna ile Ukrayna arasındaki elektrik piyasalarının entegrasyonu AB ilerlemenin değerini gösterir. Uzun süredir Batı’ya kayma kapsamında planlanan süreç, Rus işgalinden sonra hızlanmıştır. Bu, rekabetçi ve açık bir toptan satış piyasası yaratmak için Ukrayna tarafında teknik ayarlamalar ve sancılı piyasa reformlarını içeriyordu. “Yeterince cesurdu AB politikacılar entegrasyona bu kadar çabuk ulaşacak”, diyor Maxim Timchenko, dtek, Ukrayna’nın en büyük enerji şirketlerinden biri. Cesaret işe yaradı. Ukrayna ve AB elektrik ticareti yapabilirler ve yatırımcılar Ukrayna’nın geniş yeşil enerji potansiyelinden yararlanmaya başlayabilirler.

Şimdi soru, bu özel fonların gerçekten gelip gelmeyeceğidir. Savaş koşulları altında, yatırımcılar genellikle bir kamu kuruluşundan bir tür garantiye ihtiyaç duyarlar. Londra’da değerlendirilmekte olan bir fikir, donörler için yalnızca sigorta veya savaş garantileri sağlamak değil, aynı zamanda bir reasürans piyasasını desteklemeye yardımcı olmaktı.

Bu tür önlemler alınabilirse, son adım, Ukrayna’ya akan yardım miktarı ve ülkenin ekonomik potansiyeli göz önüne alındığında bol olması gereken fırsatlardan yararlanmak olacaktır. Hatta bazı gözlemciler, özel yatırımın Ukrayna’nın uzun vadeli yeniden inşası için gereken tahmini 411 milyar doları aşabileceğine inanıyor. Yine de, bu yalnızca her şey planlandığı gibi giderse olur. Yabancı yatırımcılar gibi Ukraynalı reformcuların da yurttaşlarının savaş alanındaki cesaretinden ders almaları gerekecek. ■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük hikayelerin daha uzman analizi için, haftalık abonelere özel haber bültenimiz Money Talks’a kaydolun.