Aylık iş raporlarını görüntülemek, ekonomistler ve piyasa katılımcıları gerçekleşmesi pek olası görünmeyen bir gerilemeyi bekledikleri için bu yıl bir tür bekletme modeli oldu.

Bu senaryo, Çalışma Bakanlığı’nın Mayıs ayı tarım dışı istihdam rakamlarını açıkladığı Cuma günü tekrarlanacak gibi görünüyor. Dow Jones’un anket yaptığı ekonomistler, Nisan ayında eklenen 253.000 işten 2023 aylık ortalaması olan 284.500’ün altında ve Aralık 2020’den bu yana en düşük aylık kazanç olan 190.000 kişilik istihdam artışı bekliyorlar.

Bununla birlikte, bu raporların nasıl geliştiğine bakılırsa, işgücü piyasası büyük bir direnç gösterdiği için risk muhtemelen olumlu yönde. İş sayısı, Ocak 2022’den bu yana 16 defadan 13’ünde fikir birliği tahminlerini geçti.

“İş piyasasında hala sıkı görünüyor. Açık pozisyonlar bol ve işsizlik 50 yılın en düşük seviyesinde. SMBC Nikko Securities America’nın baş ekonomisti Joseph LaVorgna, istihdam artışlarının devam etmesini bekliyoruz… aslında fikir birliğinin biraz üzerinde” dedi. “İnsanlara trende odaklanmalarını söylerdim.”

Manşetler piyasa görünümüyle çelişse de, LaVorgna altta yatan bazı zayıflıklar görüyor.

Toplamda İş teklifleri biraz arttı Nisan ayında 10,1 milyona ulaştı, ancak Çarşamba günü yayınlanan Çalışma Bakanlığı verilerine göre, kilit eğlence ve konaklama sektörü aslında yaklaşık %6 düştü. Geçen yıl 900.000’den fazla iş ekleyen bir sektör için bu kötü bir haber olabilir.

Ayrıca, Nisan ayı tarım dışı bordro raporu, önceki iki aya ilişkin istihdam artışı tahminlerinin 149 bin azaldığını gösterdi;

Eski Başkan Donald Trump döneminde Ulusal Ekonomik Konsey’de baş ekonomist olan LaVorgna, “Şu anda bir devrilme noktasına yaklaşıyoruz” dedi. “Bunun Mayıs ayında olacağını düşünmüyorum, ancak Fed’in ekonomik sıkılaştırma ölçeği ve daha sıkı borç verme standartları göz önüne alındığında, iş piyasası zayıflamalı. Tarih bize bunun ne zaman olacağını gösteriyor, çok çabuk oluyor.”

Federal Rezerv, sıkı bir işgücü piyasası ve ücretler ve enflasyon üzerindeki baskılarla mücadele ediyor. Merkez Bankası Merkez bankası, 22 Mart’tan bu yana faiz oranlarını 10 kez artırdı, ancak enflasyonun Fed’in yüzde 2 hedefinin oldukça üzerinde kaldığını gördü.

Fed Başkanı Philip Jefferson, “Yaklaşan bir toplantıda politika faizimizi sabit tutma kararı, bu döngü için maksimum faiz oranına ulaştığımız anlamına gelmemeli” dedi. Çarşamba günü yaptığı konuşmada. “Aslında bu, yaklaşan bir toplantıda faiz artırımından vazgeçmeyi mümkün kılacaktır. [rate-setting Federal Open Market Committee] daha fazla politika sıkılaştırmanın kapsamı hakkında karar vermeden önce daha fazla veri görmek için.”

Politika yapıcıların odaklanacağı alanlardan biri de ortalama saatlik ücrettir.

Yetkililer, ücretlerin bu ay %0,3 ve yıllık bazda %4,4 artmasının beklendiğini ve bu seviyenin %2’lik enflasyona dönüşle tutarsız olduğunu söyledi. Ancak Mayıs ayı bu konuda bazı iyi haberler getirebilir.

Homebase’den alınan veriler, küçük ve orta ölçekli işletmelerin ücretlerinin Mayıs ayında %0,2 düştüğünü ve 2021’den bu yana ilk aylık düşüşü gösterdiğini gösteriyor. Bu, çalışan sayısında %0,64’lük ve çalışılan saatlerde %1,16’lık bir artışa rağmen geldi.

Bordro şirketi ADP Çarşamba günü, işte kalan işçilerin ücretlerinin Mayıs ayında %6,5 arttığını, hala yüksek olduğunu ancak önceki aylara göre yavaşladığını bildirdi. AKP de söyledi Özel bordrolar Mayıs ayında beklenenden 278 bin arttı.

Çarşamba günü yayınlanan bir Fed raporu, diğer gözlemlerle tutarlı olarak ücretlerin “ılımlı” bir şekilde arttığına dikkat çekti. “Bej Kitap” istihdam ekonomisi hakkında vardı.

Raporda, “Genel olarak, ilgili kişiler çok çeşitli beceri düzeyleri ve sektörlerde işçi bulmakta güçlük çektiğini bildirdiğinden, işgücü piyasası güçlü kaldı” denildi. Bazı işverenler “tam kadrolu olduklarını ve bazıları daha zayıf gerçek veya öngörülen talep veya ekonomik görünümle ilgili daha fazla belirsizlik nedeniyle işe almayı duraklattıklarını veya personel sayısını azalttıklarını” söyledi.

İşsizlik oranının Mayıs ayında %3,5’e yükselmesi ve 1969’dan bu yana en düşük seviyesine yakın olması bekleniyordu.