BENkendini hayal et geniş bir kart masasında krupiyedir. Her biri farklı sayıda karta sahip 3.000 oyuncu var. Bazılarının binlercesi var; diğerleri bir avuç. Her biri birkaç kart tutacak ve gerisini size iade edecek. İşiniz, desteyi yeniden karıştırmak ve yeniden dağıtmaktır, böylece her oyuncu daha önce sahip olduğu aynı sayıda karta sahip olur, ancak devrettikleri aynı kartlardan hiçbiri olmaz. Herhangi bir zamanda, bir oyuncu elinde tuttuğu belirli bir kartı hatırlayabilir.

Zavallı bir insan harmanlayıcı için kabus gibi bir görev, ancak bir bankanın diğerine mevduat yatırdığı ve karşılığında aynı değeri aldığı “karşılıklı mevduatları” yönetme işini yöneten akıllı algoritmalar için önemsiz bir görev. bilinmeyenler teknoloji şirketleri. Bu sessiz finansal tesisat devleri, büyük miktarlarda mevduatı yeniden tahsis ediyor. Yaklaşık 1 milyar dolar, platformlar arasında yeniden dağıtılıyor ve bunun yaklaşık beşte biri karşılıklı düzenlemelerle alınıp satılıyor. Bu, geçen yılın sonunda ABD finans kurumlarına yapılan toplam 18 milyar dolarlık mevduatın önemli bir bölümünü oluşturuyor.

Mevduat değişimi, bankaların müşterilerine daha fazla güvence sunabilmeleri anlamına gelir. Mevduatın yaklaşık %93’ünün sigortasız kaldığı Silicon Valley Bank’ın Mart ayındaki iflasının ardından müşteriler ve kurumlar için bir öncelik haline geldi. Bir bankanın iflas etmesi durumunda paranın iade edileceğine dair düzenleyici bir garanti olan sigortanın üst sınırı, hesap sahibi başına 250.000 dolardır. Zengin bireyler ve şirketler genellikle bundan daha fazlasına sahiptir. ABD bankacılık sistemindeki mevduatın yaklaşık %45’i geçen yılın sonunda sigortasızdı.

Daha fazla koruma arayanlar, bankadan bankaya kendileri gitmek zorunda kalacaklardı. Bir kurum başka bir yere mevduat yatırarak daha fazla mevduat sigortası sağlamak isteseydi, mevduatı fonlama olarak kullanmaktan vazgeçmesi gerekirdi. Ancak 2002 yılında, karşılıklı mevduat fikri, daha önce bir düzenleyici olan Para Birimi Denetleme Ofisi’ne başkanlık eden Eugene Ludwig tarafından icat edildi. Kendisinin ve kurucu ortaklarının oluşturduğu şirket IntraFi, bankaların sisteme mevduat yatırmalarına izin verir, böylece hepsi sigortalı olur ve aynı değerdeki mevduatları bankaya diğer yerlere iade eder.

IntraFi bunu yapan ilk şirketti ve açık ara en büyüğü olmaya devam ediyor. Platformunda 3.000 banka var. Ancak, aşağıdakiler de dahil olmak üzere bir avuç başka şirket katıldı. R&Sen Ağındaki yaklaşık 350 banka ve ModernFi ve StoneCastle Cash Management gibi daha küçük oyuncularla en büyük ikinci yeniden dağıtımcı olan Deposit Solutions. Bu şirketler şu anda bir patlama yaşıyor. Kevin Bannerton’dan R&Sen şirketinin karşılıklı mevduatlarının değerinin Mart başından bu yana %30’dan fazla arttığını söylüyor. Yeni kurumların üyelik için çağrıda bulunduğunu bildiriyor. IntraFi patronu Mark Jacobsen, şirketin aynı dönemde karşılıklı mevduat işinde “önemli” bir büyüme kaydettiğini söyledi.

Tüm bu mevduat takasları, federal sınırı korumanın mantıklı olup olmadığı sorusunu gündeme getiriyor. Özel sektör, beklenenden daha fazla mevduat sigortası sağlamak için akıllı bir geçici çözüm buldu. Ağdaki birkaç bin bankayla, bir hesabın yüz milyonlarca dolarlık mevduat sigortası sağlaması düşünülebilir. Gerçekten de StoneCastle, 125 milyon dolarlık mevduat sigortası olan bir hesap sunuyor.

Ancak özel sektör geçici çözümü ile kamu sektörü yetkisi arasında bir fark vardır. Şu anda bankaları eşleştirmek zordur, böylece hepsi bu kadar yüksek limitler sunabilir (çoğu yalnızca birkaç milyon dolar için sigorta sunar) ve karşılıklı mevduat şirketleri de ücret alır. Bunlar, kurumların federal mevduat sigortası için ödediği toplam yükümlülük değerinin %0,05’i ile %0,32’si arasında değişen ücretlere ek olarak sunulur.

Sınırın kaldırılması, sigortayı sistem genelinde daha pahalı hale getirecektir; bu yüksek maliyetler neredeyse kesinlikle müşterilere daha düşük faiz oranları şeklinde yansıtılacaktır. Yine de yeterli mudi mevduatı yayarak sigorta ararsa, yine de daha yüksek maliyetler ortaya çıkabilir. ■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük hikayelerin daha uzman analizi için, haftalık abonelere özel haber bültenimiz Money Talks’a kaydolun.