Piyasalar, Federal Rezerv’in faiz oranlarıyla ilgili olarak önümüzdeki hafta ne yapacağını düşündükleri konusunda – bir kez daha – fikirlerini değiştirdi.

Daha fazla bankacılık kargaşasının belirdiği ve Wall Street hisselerinin keskin bir düşüşle açıldığı bir sabah, tacirler, Fed’in 21-22 Mart’taki toplantısında çizgiyi koruyabileceğini belirtmek için fiyatları değiştirdiler.

Faiz artırımı yapılmama ihtimali yüzde 65’e çıktı CME Grubu verileri Çarşamba sabahları. Bununla birlikte, alım satım dalgalıydı ve son hareketler, oran artışı olmaması ile yüzde 0,25 puanlık bir hareket arasında neredeyse 50:50’lik bir ayrım olduğunu gösteriyor. Salı gününün büyük bölümünde, piyasalar daha yüksek bir hareket için güçlü bir olasılık gösterdi.

Başkan Jerome Powell ve diğer Fed politika yapıcıları, akmaya devam eden makroekonomik raporların yanı sıra bölgesel bankalardan gelen verileri ve finans sektörünün sağlığına dair daha fazla ipucu sağlayabilecek hisse fiyatlarını izleyerek faiz artırımları sorununu çözecekler.

ABD tarihinin en büyük ikinci ve üçüncü iflasları olan Silicon Valley Bank ve Signature Bank’ın kapanmasının ardından son günlerde daha küçük bankalar ciddi bir baskı altına girdi. bu SPDR Bölge Bankası ETF’si Çarşamba günü %1,5 daha düştü ve son beş işlem gününde %23’ten fazla düştü.

Merkez bankası dramatik bir hareketle Pazar akşamı Banka Vadeli Finansman Programı adlı bir girişim başlattı. Bu, bankalara operasyonlarını güvence altına alabilmeleri için yüksek kaliteli teminatları kredi ile takas etme fırsatı verecektir.

Etkilenen bankalara girişler, Fed’in girişiminin sektöre olan güveni sürdürmek ve nakit akışını sürdürmek için ne kadar iyi çalıştığını göstermek için hisse fiyatlarına yansıtılabilir.

Merkez bankası yetkilileri de bankaların krediyi ne kadar aktif kullandığını görmek için önümüzdeki günlerde veri alacak.

Bankaların BTFP’yi yoğun bir şekilde kullanması, önemli likidite sorunlarına işaret edebilir ve bu nedenle faiz artırımları için caydırıcı olabilir. Bu verilerle ilgili nihai kamuoyu raporu Perşembe günü yayınlanacak, ancak Fed Salı günkü iki günlük toplantısının başlangıcına kadar programı izleyebilecek.

Wall Street’te inişli çıkışlı bir sabahın ardından Fed’in nihayetinde hangi yolu izleyeceğine dair bahis. Hisse senetleri, erken ticarette önemli ölçüde düşüktü. Dow Jones endüstri ortalaması Eksi 500’den fazla puan.

Bankacılık sektörünün sağlığıyla ilgili endişeler ortadan kalkarken, Credit Suisse’in bir cankurtaran halatına ihtiyacı olabileceği haberi geldi. İsviçre’nin en büyük ikinci bankası, büyük bir Suudi yatırımcının düzenleyici sorunlar nedeniyle daha fazla sermaye sağlamayacağını söylemesinin ardından çöktü.

Çöküş, ekonomik veriler enflasyonu kontrol altına almanın aciliyetini azaltırken geldi.

Boru hatları için toptan fiyatların bir ölçüsü olan üretici fiyat endeksi, Çalışma Bakanlığı’na göre Şubat ayında beklenmedik bir şekilde %0,1 düştü. Piyasalar genellikle ÜFE’ye pek dikkat etmezken, Fed bunu enflasyonist baskıların öncü göstergesi olarak görüyor.

Yıllık bazda ÜFE kazançları, Ocak ayındaki %5,7’lik okumadan büyük bir düşüşle %4,6’ya geriledi ve kendisi daha düşük revize edildi. ÜFE, Mart 2022’de %11,6 ile zirve yaptı; Şubat ayı okuması, Mart 2021’den bu yana en düşük seviye oldu. Ex-Food & Energy çekirdek ÜFE, Ocak ayındaki %5’e kıyasla yıllık %4,4 artışla ay boyunca yatay seyretti.

“Çekirdek ÜFE’de devam eden hızlı dezenflasyon olasılığının yüksek olması, çekirdek ÜFE’ye ilişkin nispeten yükseliş görüşümüzün merkezinde yer alıyor. [personal consumption expenditures] Enflasyon ve nihayetinde Fed politikası, ”diye yazdı Pantheon Makroekonomi baş ekonomisti Ian Shepherdson. “Piyasalar ÜFE’ye pek ilgi göstermiyor ama Fed bakıyor.”

ÜFE verileri, Salı günü nispeten sakin bir TÜFE raporuyla birleşti. Geçen hafta piyasalar, bu ay olası yarım puanlık bir faiz artırımını fiyatladı, ancak hızla geri çekildi.