JO huzursuz sular emtia ticareti bir zayiat daha verdi. 23 Nisan’da ortaya çıktı INGHollandalı bankaya dava açıldı ICCBÇin’in en büyük bankası. ING sanık ICCB ihracat belgelerini, bir zamanlar Çin’in bakır ithalatının dörtte birini yöneten bir tüccar olan Maike’ye, ING. Kısa bir süre sonra, Maike’nin parası bitti ve parayı geri alma umudunu yitirdi. ŞİMDİ ING 170 milyon dolar istiyor ICCB yaptığı iddia edilen hata için.
Bu tür anlaşmazlıklar, dünya çapında gıda, yakıt ve metallerin taşınmasından sorumlu endüstride sancılı bir şekilde yaygın hale geliyor. Tüccarlar, geçen yıl 500 milyon dolar değerinde bakır sattıktan sonra Çinli bir metal satıcısına tedarik etmeyi durdurdu. mevcut olmayan. Şubat ayında, bir ticaret devi olan Trafigura, satın aldığı nikel sevkıyatlarının aslında değersiz taşlar olduğunu keşfettikten sonra 600 milyon dolar zarar açıkladı. Geçen ay, Londra Metal Borsası (Ben) depolarından birinde nikel yerine çanta dolusu taş buldu.
Her yıl dünyayı dolaşan 5.5 milyar dolarlık hammaddenin çoğunu finanse eden kırk kadar banka bu skandallarda genellikle kaybeden oluyor. Fransız Natixis ve İtalyan UniCredit, artık feshedilmiş tüccar Gulf Petrochem’in alacaklılarından kaçmadan önce yanlış petrol teslim ettiği 2020’de kandırılanlar arasındaydı. JPMorgan Chase, ABD tarafından bulunan 54 ton sahte nikelin talihsiz sahibidir. Ben.
Emtia ticareti uzun zamandır haksız eylemlere karşı savunmasız olmuştur. Arabalar veya akıllı telefonlar gibi mamul mallardan farklı olarak, ortak emtialar genel karşılaştırmalı değerlendirmelere göre fiyatlandırılır. Bunlar tüccarlara karşı çok hızlı hareket edebilir; Riskten korunmak veya fiyat dalgalanmaları üzerine spekülasyon yapmak için finansal araçların yaygın olarak kullanılması kayıpları büyütebilir. Emtia ticareti, gevşek polis uygulanan ülkelerde korunan ve kaybedecek çok az itibarı olan belirsiz aracılarla dolup taşmaktadır.
Son zamanlarda çok fazla vahşi dalgalanma oldu. Nisan 2020’de, kilitlenmeler enerji talebini düşürürken, dolandırıcılıkla suçlanan Singapur merkezli bir petrol tüccarı olan Hin Leong’un iflası, 23 bankayı 3,9 milyar dolar için zor durumda bıraktı. Geçen yıl Maike, sıfır covid politikaları ve borç tayınlaması sektörü boğmadan kısa bir süre önce, pahalı bakırını Çin emlaklarına bahse girmek için fon toplamak için kullandı. Yükselen akaryakıt ve metal fiyatları bu hileyi daha da çekici hale getirmiş görünüyor.
Zengin ülkelerde daha sık yaşanan skandallar ve subprime kredilere ilişkin daha katı kurallar, bazı bankaların geri adım atmasına neden oldu. NBA Hollandalı bir borç veren Amro, 2020’de emtia ticareti finansmanından çıktı. BNP Paribas ve Rabobank portföylerini küçülttü.
Yine de çoğu büyük banka geri çekilmek yerine yeniden büyük tüccarlara odaklandı. 140 kadar bankadan borçlanan Trafigura, geçen yıl kredi limitlerini 7 milyar dolardan 73 milyar dolara çıkardı. Bu arada, endüstri danışmanı Jean-Francois Lambert’e göre, endüstrinin 10.000 kişiyi istihdam ettiği İsviçre gibi emtia ticaretinin günlük ekmek olduğu ülkelerdeki küçük işletmeler, devam etmek için yeterli işletme sermayesi bulabilir. Singapur’un üç büyük bankası da aktif borç verenler olmaya devam ediyor.
Emtia ticaretinin finansmanı çok daha cazip hale gelecek. Endüstri hızla büyüyor ve giderek daha fazla sermaye yoğun hale geliyor. Genel brüt kar marjı, piyasaların patladığı 2009 yılından bu yana ikiye katlanarak 115 milyar dolarlık rekor seviyeye ulaştı. Bir danışmanlık şirketi olan McKinsey, dalgalı emtia fiyatlarının, artan faiz oranlarının ve daha uzun nakliye sürelerinin tüccarları 2021 ile 2024 yılları arasında 300 ila 500 milyar dolar arasında ek işletme sermayesi aramaya iteceğini tahmin ediyor.
Hammadde tedarikiyle ilgilenen birçok hükümet için, hammadde ticareti stratejik hale geldi. Bu yılın başlarında Almanya ve İtalya, Trafigura’ya kredileri garanti edeceklerini söyleyerek alacaklılarına yönelik riski azalttı. Bir sektör gazisi, orta ölçekli yerel bankaların piyasaya girmeyi düşündüklerini söylüyor. Mevcut oyuncular da oyunlarını yükseltiyor.Ocak ayında Standard Chartered, ilk emtia ticaret müdürünü atadı. Mitsubishi geçen yıl satın aldı BNPABD emtia finans kolu. Yıllarca süren oynaklık, büyük tüccarlar için iyiye işarettir ve çok az banka hedefi kaçırmaya isteklidir. ■
Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük hikayelerin daha uzman analizi için, haftalık abonelere özel haber bültenimiz Money Talks’a kaydolun.
