Parayan insanlar Bir bankayı yönetme konusunda tavsiye almak için sık sık Mumbai’ye gitmiyorsunuz ve bunun iyi bir nedeni var. 2 Mayıs’ta Hindistan Yüksek Mahkemesi, Dolandırıcılık Soruşturma Bürosu’nun, devlete ait banka destekli bir altyapı finans şirketinin 2018’deki çöküşündeki rolleri nedeniyle denetçileri yargılayabileceğine karar verdi. Geçen yıl bir devlet bankası olan Indian Bank’ın dört patronu dolandırıcılıktan hapse atıldı. Diğer üç banka aleyhine ülke mahkemelerinde davalar devam etmektedir.

Yine de, Hint bankaları için son yıllardaki yıllık karlar muhteşemdi. Devlet borç verenleri yolu açtı: Canara Bank’ın net karı bir yıl öncesine göre %87, Union Bank of India’nın %61 ve idbi%49’dur. Özel bankalar pek geride değil: Burada%37, Kotak Mahindra %28 ve hdfc%19’dur. Küresel bankacılık mükemmelliği için bir ölçüt olan JPMorgan Chase, %14 özkaynak getirisi sunuyor. Hindistan kamu bankaları ortalama olarak %11’den fazla, özel bankalar ise yaklaşık %15 gelir elde etmektedir. Çok az tahmin edilen bir gelişmede, Hint bankaları dünyanın en kârlı bankaları arasında yer alıyor.

2010’ların ilk yarısında, Hint bankaları güçlü ama inanılmaz derecede güçlü rakamlar yayınladı. Özellikle devlet bankaları tarafından siyasi bağlantıları olan borçlulara verilenler söz konusu olduğunda, kayıpların tanınmasını önlemek için kötü borçları çevirme uygulaması çok yaygındı. Gerçeklik eninde sonunda kendini dayatacaktır; Yüksek Mahkeme’nin 2014’te yüzlerce maden ruhsatını iptal etmesiyle sonuçlanan kömür ve 2017’de sanıkların şaşırtıcı bir şekilde beraat etmesiyle telekomünikasyon gibi sektörlerde devlet ruhsatlandırmasıyla ilgili skandallar şeklinde bir hızlandırıcı geldi. finansal uygulanabilirlikleri.

Dışarıdan gelen uzmanlık sürece yardımcı oldu. 2015 yılında, Chicago Üniversitesi’nde profesör olan ve o zamanlar Hindistan merkez bankası başkanı olan Raghuram Rajan bir “varlık kalitesi incelemesi” başlattı. Bunu, özellikle enerji, çelik ve telekom sektörlerinde değer kayıpları ve temerrütler takip etti. Siyasi ve iş dünyası liderleri, Rajan’ı ekonomiye bir darbe olarak gördükleri reformları zorlamakla suçladılar. Görev süresi ikinci bir döneme kadar uzanmadı.

Ancak zamanla eleştirmenler bile Rajan’ın Hindistan Merkez Bankası’na geçişini yeniden değerlendirdi. İncelemesinin faydalarının ortaya çıkması beş yıldan fazla sürdü, ancak bunu son derece yararlı bir zamanda yaptılar: tıpkı covid-19’un vurduğu gibi. Hindistan bankaları, sınırlama önlemleri altında çökmek yerine, erken iyileşme belirtilerine güvendiler. Takipteki krediler, 2018’de işletme kredilerinin %16’sıyla zirve yaptı. O zamandan beri keskin bir düşüş yaşadı. Bir derecelendirme kuruluşu olan Crisil, 2024’ün başlarında %2’nin altına düşmesi gerektiğini tahmin ediyor.

Narendra Modi’nin hükümeti de tebrikleri hak ediyor. 2016 yılındaki iflas reformları, iflas eden şirketlerin tasfiyesini hızlandırdı ve temerrüde düşen şirketleri ödemeye itti. 2019’da, Indira Gandhi’nin yarım asır önce bankacılık kamulaştırmasının sonu gelmeyen temizliğinin bir parçası olarak hükümet, 27 devlet bankasının 12 olacağını ve birçok şubenin kapatılacağını duyurdu. Boston Consulting Group’a göre, devlet bankaları da son beş yılda toplam değerlerinden biraz daha az olan 91 milyar dolarlık sorunlu borcu sildiler. Birçoğu, son üç yılda hisse karşılığında devletten 2,6 trilyon rupi (31 milyar dolar) enjekte ederek hayatta kaldı. Bankalar dayanmayı öğrendikçe bu enjeksiyonlar son zamanlarda azaltıldı.

Süreç hem hızlandı hem de Hindistan’ın ekonomik büyümesinden faydalandı. ONLAR IMF ülkenin bu yıl en hızlı büyüyen büyük ekonomi olmasını bekliyor. Sistem geliştikçe bankalar daha fazla borç verdi. Yıllık kredi büyümesi 2017’de %3’e geriledi. Şu anda %18’de. Faiz oranları ABD’dekinden daha az keskin bir şekilde yükselerek stresi sınırlamaya yardımcı oldu.

Bununla birlikte, yatırımcılar devlet bankalarının tasfiye edilmesine tamamen ikna olmuş değil. hdfcKotak Mahindra ve Burada3 özel sektör bankası defter değerlerinin 3 katından işlem görüyor. Pek çok kamu kurumu hala kendilerininkinin çok altında işlem görüyor, bu da ölülerinin dirilerinden daha değerli olduğu anlamına geliyor. Bu güven eksikliğinin nedenlerinden biri, özellikle 1993’te diğer iflas reformlarının kabul edildiği ve 2002’de bir yasanın bankalar tarafından kötü ödeme yapanları takip etmeyi kolaylaştırdığı zaman, Hindistan’ın benzer adımlar atmış olmasıdır. Her iki vaka da, nihayetinde, uzun vadeli düşüşte sinyaller olarak ortaya çıktı.

Devlet, ülkenin devlet bankaları üzerinde hâlâ muazzam bir etkiye sahip. Üst düzey pozisyonlara atamalar hükümetten geçmelidir. Patronlar genellikle iki ila üç yıllık dönemler için görev yapar ve bu da uzun vadeli planlamayı baltalar. Korkunun yararları vardı: Bankaların başı belaya girdiğinde, bakanlar onları siyasi kazanç için kullanmaktansa borç ödeme gücünü hedeflemeye zorlanıyordu. Ama geri çekilirken, şimdi daha gevşek bir dönem başlayacak mı? Yalnızca devlet bankalarının devam eden başarısı, Hindistan finansının gerçekten değiştiğini gösterecek. ■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük hikayelerin daha uzman analizi için, haftalık abonelere özel haber bültenimiz Money Talks’a kaydolun.