Fyabancı yatırımcılar son iki haftadır Çin’e akın ediyor. Birkaçı hariç hepsi için, ülkenin covid-19’u ekarte etmek amacıyla kendisini dış dünyadan izole etmesinden bu yana üç yıldır ilk seyahatleri. Çin’in sıfır covid çılgınlığının zirvesinde girenler haftalarca karantinada kaldılar ve bunaltıcı tecritler altında bir toplum bulmak için ortaya çıktılar.
Tarayıcınız öğeyi desteklemiyor
En son resmi verilere göre, şaşırtıcı olmayan bir şekilde, yabancıların sahip olduğu onshore hisselerinin değeri Aralık ayına kadar 3,2 trilyon yuan’a (470 milyon $) veya anakaranın toplam piyasa değerinin yaklaşık %4’üne ve bir yıl önceki %4,3’ten düştü. . Bu arada, bir danışmanlık şirketi olan Bain & Co’ya göre, Çin özel sermaye anlaşmalarının değeri geçen yıl bir önceki yıla göre %53 düştü.
Çinli liderler şimdi küresel yatırımcılardan son üç yılı unutmalarını istiyor. Geçtiğimiz birkaç hafta, Pekin’de bir Amerikan teknoloji şirketi olan Apple’dan Tim Cook ve bir Amerikan yatırım şirketi olan Bridgewater’dan Ray Dalio da dahil olmak üzere bir dizi yöneticinin yer aldığı üst düzey bir geliştirme forumuyla başlayan bir yeniden açılış partisine ev sahipliği yapmakla geçti. şirket. Festivaller 31 Mart’ta bazen “Asya’nın Davos’u” olarak anılan Boao Forumu ile sona erdi.
Burada yabancı yatırımcılar, Xi Jinping’in yeni terfi ettirilen milletvekili Li Qiang’ın reform ve dışa açılma vaatlerini ikiye katladığını duydu. Etkinliğin okunması, ziyaretçilere “Çin’in kapılarını dünyaya daha da açacağını” hatırlattı ve yatırımcıları “Çin’in açılıp gelişmesinin getirilerinden daha fazlasını paylaşmaya” davet etti.
Mart ayının ortalarında Çinli düzenleyiciler, denizaşırı yatırımcıların Hong Kong merkezli yatırımcıları anakara hisse senetlerine bağlayan Stock Connect aracılığıyla erişebilecekleri bir listeye anakarada işlem gören 1.000’den fazla şirketi ekledi. Bu, anakara borsalarının piyasa değerinin yaklaşık %90’ını yabancı yatırımcılara açık bırakarak, sistemin yıllardır yaptığı en büyük reformdur. İlk üç haftalarında, değişiklikler tek başına 4 milyar dolarlık giriş sağladı. Bir banka olan Goldman Sachs’taki analistler, yabancıların program kapsamında diğerleri gibi bu hisse senetlerinden benzer bir pay alması halinde, sonunda 60 milyar dolarlık yabancı sermaye getireceklerine inanıyorlar.
Yabancıların Çinli şirketlere yatırım yapmasının bir başka yolu da onları yurt dışında listelemektir. Düzenleyiciler, denizaşırı listelemenin gelecekte nasıl çalışacağını netleştiriyor. 31 Mart’tan itibaren, denizaşırı kotasyonları planlayan Çinli şirketler, böyle bir listeyi açtıktan sonraki üç gün içinde yerel düzenleyicilere belge sunmalıdır. Yabancı yatırım kısıtlamalarını aşmak için çoğu denizaşırı listelemede kullanılan mülkiyet yapıları olan “değişken faizli kuruluşlar”, yıllarca süren belirsizlikten sonra yetkililer tarafından yakın zamanda kabul edilmiştir. Bir araştırma firması olan Gavekal Dragonomics, bu kuralların karada daha fazla halka arz ve denizaşırı ülkelerde daha az halka arz anlamına geleceğini tahmin ediyor. Ancak, bir yatırımcının da belirttiği gibi, kuralların işleri daha net hale getirerek, denizaşırı kotasyonlara ağırlık veren düzenleyici riskleri azaltması gerekiyor.
Pekin Cazibesi Saldırısı Duyguları Ne Kadar Değiştirecek? Ülke borsaları Ocak ve Şubat aylarında güçlü girişler gördü, ancak yeniden açılma patlaması o zamandan beri azaldı. Yabancı yatırımcılar yılın ilk iki ayında 26 milyar dolarlık tahvil sattı. Bir banka olan Barclays’ten Ashish Agrawal, önümüzdeki aylarda büyük gelişmelerin olası görünmediğini söylüyor.
Pek çok yatırımcı için Çin’e yapılan geziler, ülkenin gidişatı hakkındaki derin endişeleri gidermeye yardımcı olmadı. Yakın zamanda yapılan bir kabine değişikliği, Bay Xi’nin iktidar kontrolünü sıkılaştırdı. Amerika ile ilişkiler son on yılların en düşük seviyesinde. Çin Kalkınma Forumu’na katılmak için pek çok yatırımcı Pekin’e gelirken Xi, Moskova’da Vladimir Putin ile bir araya geldi.
Çin’de onlarca yıllık deneyime sahip birkaç yatırımcı, artan şeffaflıktan endişe duyduklarını söylüyor. Ülke dışındaki analistler, daha önce kamuya açık olan verileri elde etmeyi giderek daha zor buluyor. Şirket sahipliği bilgilerini sunan şirketlere artık yurt dışından erişilemez. Mart ortasında, tahvil fiyat verileri, sağlayıcılar tarafından sağlanan akışlardan kayboldu. Bu, dünyanın en büyük sabit getirili piyasalarından birindeki tüccarları metin mesajları yoluyla çılgınca veri ticareti yapmaya zorladı. Askıya alma, birkaç gün sonra herhangi bir açıklama yapılmadan sona erdi, ancak işlem hacimleri %60’a kadar düştü. Yetkililerin ticaret koşullarını iyileştirme vaatlerine inanılacaksa, yatırımcıların bunları doğrulayabilmesi gerekir. ■
Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük hikayelerin daha uzman analizi için, haftalık abonelere özel haber bültenimiz Money Talks’a kaydolun.
