BENn 2006 Charles Schumer ve Michael Bloomberg sayfalara göz attı. wall street günlüğü New York ile ilgili endişelerini dile getirmek için. Hem senatör hem de belediye başkanı, Big Apple’ın mali avantajını kaybetmekte olduğundan endişeleniyordu. Ne de olsa, önceki yılın en büyük 24 halka arzından yalnızca birini kazanmıştı (İlk Halka ArzS).
New York kodamanlarının bugünlerde endişelenmesine gerek yok. Küresel finans merkezleri için verilen savaşta, şehir giderek rakipsiz bir güç haline geliyor. Bu, özellikle ABD finans merkezinin zaten rahat olan liderliğini genişlettiği borsalar söz konusu olduğunda geçerlidir.
3 Mart’ta, bir Japon yatırım şirketi olan SoftBank’a ait bir İngiliz yarı iletken şirketi olan Arm, İngiliz bakanların Londra’da bir listelemeyi teşvik etme kampanyasına karşı çıkarak, yalnızca New York’ta listeleneceğini duyurdu. Bir gün önce, hrcLondra borsasında işlem gören bir yapı malzemeleri şirketi olan , birincil listesini New York’a taşıyacağını söyledi. Diğer Avrupa ülkeleri de kaybetti. Aynı hafta, yakın zamana kadar Almanya’nın en büyük bileşeni olan bir kimya şirketi olan Linde, dax endeks, ABD’deki sıralamasını korurken Frankfurt’tan ayrıldı.
Yaklaşık iki yıllık bir aradan sonra Çinli şirketler de yüzünü batıya çeviriyor. Ülkenin menkul kıymetler düzenleyicisi tarafından geçen ay yayınlanan yeni kurallar, denizaşırı kotasyonların daha yakından inceleneceği anlamına geliyor, ancak aynı zamanda daha fazla şirketin yabancılara kaydolma fırsatı da sağlıyor. Geçen ay Çinli bir elektronik şirketi olan Hesai Group, 2021’den bu yana Amerika’nın en büyük Çin listesi olan Nasdaq’ta 190 milyon dolar topladı. Bir moda şirketi olan Shein’in de New York’taki hisselerini satmaya çalıştığı bildiriliyor. ABD düzenleyicileri, yaptırımlar ve ihracat kontrolleri uygulayarak Çinli şirketleri sertleştiriyor olabilir, ancak Büyük Elma çekiciliğini korumuş görünüyor.
Trend, New York ile gerçekten rekabet edebilecek tek borsa olan Hong Kong ve Londra’nın başarısızlıklarını yansıtıyor. İşlerin yavaş olduğu son dört çeyrekte, ABD borsaları yurt dışından 24 milyar dolar kazandı. İlk Halka ArzBir veri sağlayıcısı olan Dealogic’e göre, Londra ve Hong Kong’un birlikte yönettiğinden (Çin hisse senetleri hariç) sekiz kat daha fazla. 2019’da ise New York sadece üç kat daha fazla vaka kaydetti.
Hong Kong’un borsası bir zamanlar Rus alüminyum şirketi Rusal da dahil olmak üzere yabancı şirketlerin ilgisini çekmişti; İtalyan moda evi Prada; ve bir Amerikan bagaj şirketi olan Samsonite. Ancak şehrin mevcut listeleme boru hattı, Çin dışında birkaç şirket içeriyor. Bu arada, Londra’nın kendi dezavantajları var. Ortak bir şikayet, doğal bir yatırımcı tabanının olmamasıdır. Birleşik Krallık emeklilik fonları ve sigorta şirketleri, varlıklarının özellikle küçük bir bölümünü yerel hisse senetlerine yatırmaktadır.
Şanghay ve Shenzhen borsaları, 12 milyar doları aşan toplam piyasa kapitalizasyonları ile çok büyük. Ancak Çin Komünist Partisi her zaman var olan bir tehdit ve Çin borsaları hala biraz mantıksız davranıyor. Gerçekten de, anakara ve Hong Kong borsalarında işlem gören şirketlerin hisseleri anakarada neredeyse %40 daha pahalıdır. Tokyo borsası da yaklaşık 5,4 milyar dolarlık toplam piyasa değeriyle büyüktür, ancak bugün çok az sayıda uluslararası şirketi kendine çekmeyi başarmaktadır.
Diğer yerler üç büyüklerin ağırlığına yetişemez. Amsterdam ve Dubai büyüdü, ancak bölgesel, belirsiz veya her ikisi olarak kaldı. Danışmanlık şirketi Z/Yen tarafından derlenen Küresel Finans Merkezleri Endeksi’nde geçen yıl Hong Kong’u geride bırakan Singapur, büyüyen bir varlık yönetimi merkezidir, ancak iş eylemlere geldiğinde bir minnow olmaya devam etmektedir.
Beyler gibi. Schumer ve Bloomberg bunu doğrulayabilir, finansal rekabet bazen öngörülemeyen bir şekilde gelişir. Ancak şu anda New York, Amerika, Avrupa ve her iki taraftaki yetkililerin izin verdiği durumlarda Çin’deki şirketler için tercih edilen listeleme yeri gibi görünüyor. Alanın geri kalanından hızla uzaklaşır. ■
