Wtavuk hazinesi tahviller (veya T-faturalar) bugünkü kadar hasılat elde etti (%5,5) bahisçiler dünyanın milenyum virüsü tarafından yok edilmediği, Destiny’s Child’ın listelerin zirvesinde olduğu ve dotcom balonunun patlamakta olduğu konusunda rahatladı. Son zamanlarda getirilerdeki artış dikkat çekicidir (grafiğe bakınız).

Ancak banka mevduat sahipleri bu artışların yalnızca küçük bir kısmını görüyor. Ortalama bir Amerikan tasarruf hesabı sadece %0,45 kazanıyor. Yatırımcılar da bir şeyleri kaçırıyor. Yirmi yılı aşkın süredir ilk kez, geçen yılın sonlarında altı aylık Hazine bonolarının getirisi, Hazine bonolarının getirisini aştı. S&P 500 şirket.

Bireysel yatırımcılar bu nedenle başka yere bakıyor. Ticaret platformları, kısa vadeli Hazine ürünlerini arzlarının önemli bir parçası haline getirdi. Böyle bir platform olan Kamu Reklamları, podcast dinleyicilerine mevduat hesaplarındaki yetersiz tasarruf oranının farkında olup olmadıklarını soruyor. Her ne kadar platformda yalnızca Mart ayından bu yana mevcut olsalar da, Hazine tahvilleri şu anda en çok satın alınan varlık konumunda. Her on yeni kullanıcıdan biri bunları ilk işlemlerinde satın alıyor.

Hazine tahvillerine olan talep, güvenli, yüksek getirili seçeneklere doğru daha geniş bir geçişi yansıtıyor. Para piyasası fonları, Hazine bonosu da dahil olmak üzere düşük riskli, kısa vadeli araçlara yatırım yapar. Bu yıl bu fonlara 880 milyar dolardan fazla para eklenerek toplam değeri 5,7 milyar dolara ulaştı. Kısa vadeli perakende Hazine hesaplarında olduğu gibi, para piyasası fonları da son derece likit oldukları için tasarruf sahipleri için caziptir; bu da nakit ihtiyaç duyulduğunda hızlı bir şekilde çekilebileceği anlamına gelir.

Bu alternatiflerin artan popülaritesi bireysel bankacılığın mantığını bozuyor. Bankalar, kısa vadeli devlet borçlarından aldıkları faizin çok altında faiz oranları sunmayı başarıyorlar çünkü Public’in reklamlarında da belirtildiği gibi, pek çok mevduat sahibi bunlara çok az önem veriyor. Para piyasası fonları, bankacılık sisteminden mevduat toplayarak bahardaki finansal istikrarsızlığa katkıda bulunmuş olabilir.

Perakende ticaret platformlarının gelişimi, mevduat sahiplerinin fonlarını kısa vadeli devlet borçlanma senetlerine taşımasını her zamankinden daha kolay hale getirdi. Bu, mevduat sahiplerinin bankalardan kabul edeceği tasarruf oranlarındaki indirimi daha da aşındırabilir ve Hazineyi perakende yatırım portföylerinde daha önemli bir bileşen haline getirebilir. Koruyucular daha sonra Destiny’s Child’ın en iyi şarkılarından birini söyleyecek: “Bills, Bills, Bills”.■

Ekonomi, finans ve piyasalardaki en büyük haberlerin daha uzman analizi için, yalnızca abonelere özel haftalık bültenimiz Money Talks’a kaydolun.